期权策略设计

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麻烦高手们，帮忙解答一下，如下两道题目，多谢多谢~

1.         二项式违约定价模型：假设没有违约风险的国债定价是96.1539元，时间跨度为半年。现有有违约风险的企业债定价为84元，违约损失回收率为50%，请问该企业债的年化违约率是多少(注意从半年到一年违约率的转换)

2.         期权策略设计

案例：1998年，美国司法部对微软公司提出垄断诉讼，诉讼程序持续了好几年。到了2001年，在法院宣判之前，微软公司股票的交易量明显萎缩，但同时微软公司股票期权的交易量猛增。

假设：

当前微软公司股票价格为每股100美元，反垄断官司将在2个月后宣判。

期权市场上购入一个2月期执行价格每股100元买方期权或卖方期权的费用(期权费)均为10元。

如果微软胜诉，期股价预期上升到130美元；如果微软败诉，期股价预计下跌至70美元。

构建一个什么样的期权组合，以保护自己在微软股票上100股的头寸。

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关键词：微软公司 违约风险 股票期权 股票价格 期权市场