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摘要翻译：
本文利用德国DAX指数和中国DAX指数的日数据和日数据，研究了收益率-波动性相关性在金融动力学中的起源。基于延迟波动率模型，我们可以消除或生成时间序列的收益-波动相关性，而其他特征，如收益的概率分布和挥发的长期时间相关性等基本保持不变。这表明金融市场中的杠杆效应或反杠杆效应产生于一种反馈的收益-波动相互作用，而不是波动的长期时间相关性和收益的非对称概率分布。进一步地，我们发现在金融动力学中，大的波动性支配着收益-波动性的相关性。
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英文标题：
《On return-volatility correlation in financial dynamics》
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作者：
J. Shen and B. Zheng
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最新提交年份：
2012
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分类信息：
一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Statistical Finance 统计金融
分类描述：Statistical, econometric and econophysics analyses with applications to financial markets and economic data
统计、计量经济学和经济物理学分析及其在金融市场和经济数据中的应用
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一级分类：Physics 物理学
二级分类：Computational Physics 计算物理学
分类描述：All aspects of computational science applied to physics.
应用于物理学的计算科学的各个方面。
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英文摘要：
With the daily and minutely data of the German DAX and Chinese indices, we investigate how the return-volatility correlation originates in financial dynamics. Based on a retarded volatility model, we may eliminate or generate the return-volatility correlation of the time series, while other characteristics, such as the probability distribution of returns and long-range time-correlation of volatilities etc., remain essentially unchanged. This suggests that the leverage effect or anti-leverage effect in financial markets arises from a kind of feedback return-volatility interactions, rather than the long-range time-correlation of volatilities and asymmetric probability distribution of returns. Further, we show that large volatilities dominate the return-volatility correlation in financial dynamics.
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PDF链接：
https://arxiv.org/pdf/1202.0342
京公网安备 11010802022788号
