Threadneedle：一种模拟和分析

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英文标题：
《Threadneedle: An Experimental Tool for the Simulation and Analysis of
  Fractional Reserve Banking Systems》
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作者：
Jacky Mallett
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最新提交年份：
2015
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英文摘要：
  Threadneedle is a multi-agent simulation framework, based on a full double entry book keeping implementation of the banking system\'s fundamental transactions. It is designed to serve as an experimental test bed for economic simulations that can explore the banking system\'s influence on the macro-economy under varying assumptions for its regulatory framework, mix of financial instruments, and activities of borrowers and lenders. Support is provided for Basel Capital and central bank reserve regulatory frameworks, inter-bank lending and correct handling of loan defaults within the bank accounting framework.   In this paper we provide an overview of the design of Threadneedle, and the rational for the double entry book keeping approach used in its implementation. We then provide evidence from a series of experiments using the simulation that the macro-economic behaviour of the banking system is in some cases sensitive to double entry book keeping ledger definitions, and in particular that loss provisions can be systemically affecting. We also show that credit and money expansion in Basel regulated systems is now dominated by the Basel capital requirements, rather than the older central bank reserve requirements. This implies that bank profitability is now the main factor in providing new capital to support lending, meaning that lowering interest rates can act to restrict loan supply, rather than increasing borrowing as currently believed. We also show that long term liquidity flows due to interest repayment act in favour of the bank making the loan, and do not provide any long term throttling effect on loan expansion and money expansion as has been claimed by Keynes and others.
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中文摘要：
Threadneedle是一个多代理模拟框架，基于银行系统基本交易的完整复式记账实现。它被设计成一个经济模拟实验台，可以在监管框架、金融工具组合以及借款人和贷款人活动的不同假设下探索银行系统对宏观经济的影响。为巴塞尔资本和中央银行准备金监管框架、银行间贷款以及在银行会计框架内正确处理贷款违约提供支持。本文概述了Threadneedle的设计，以及在实现中使用复式簿记方法的合理性。然后，我们利用模拟提供了一系列实验的证据，表明银行系统的宏观经济行为在某些情况下对复式簿记分类账定义敏感，尤其是损失准备金可能会产生系统性影响。我们还表明，巴塞尔监管体系中的信贷和货币扩张现在由巴塞尔资本要求而不是旧的中央银行准备金要求主导。这意味着银行盈利能力现在是提供新资本支持贷款的主要因素，这意味着降低利率可以限制贷款供应，而不是像目前认为的那样增加借贷。我们还表明，由于利息偿还而产生的长期流动性流动有利于发放贷款的银行，并且不会像凯恩斯和其他人所说的那样，对贷款扩张和货币扩张产生任何长期抑制作用。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Economics        经济学
分类描述：q-fin.EC is an alias for econ.GN. Economics, including micro and macro economics, international economics, theory of the firm, labor economics, and other economic topics outside finance
q-fin.ec是econ.gn的别名。经济学，包括微观和宏观经济学、国际经济学、企业理论、劳动经济学和其他金融以外的经济专题
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PDF下载：
--> Threadneedle:_An_Experimental_Tool_for_the_Simulation_and_Analysis_of_Fractional.pdf (527.27 KB)

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Threadneedle：模拟和分析部分准备金银行系统的实验工具。杰基·马利特(jacky@ru.is)2015年2月24日AbstractThreadneedle是一个多代理模拟框架，基于银行系统基本交易的复式记账实现。它被设计成一个经济模拟实验台，可以探索银行系统的未来在监管框架的不同假设下对宏观经济的影响金融工具、借款人和贷款人的活动。支持巴塞尔资本和中央银行准备金监管框架、银行间贷款以及在银行会计框架内正确处理贷款违约。本文概述了Threadneedle的设计，以及在其实现中使用复式簿记方法的合理性。然后，我们利用模拟提供了一系列实验的证据，表明银行系统的宏观经济行为在某些情况下对复式记账非常敏感定义，尤其是损失准备金可以系统地是的。Wealso还表明，巴塞尔监管体系中的信贷和货币扩张现在由巴塞尔资本要求，而不是旧的央行准备金要求主导。这意味着银行专业人士稳定性现在是提供新资本支持贷款的主要因素，这意味着降低利率可以限制贷款供应，而不是像目前认为的那样增加借贷。

我们还表明，长期流动性由于利息偿还而产生的ows有利于发放贷款的银行，且不提供任何长期限制性贷款正如凯恩斯和其他人所宣称的那样，ect是关于贷款扩张和货币扩张的。简介现代银行系统位于一个复杂的合同和交易网络的中心共同构成现代货币体系的金融关系。从历史上看，由于该系统的复杂性，其作为一个紧急系统的性质是modi，因此对该系统的分析提出了相当大的挑战这在很大程度上取决于其内在的操作动态，它依赖于统计多路复用和递归反馈控制的混合。在本文中，我们提出了一个模拟框架Threadneedle，旨在让研究人员探索基于部分准备金的银行系统及其周围环境的行为金融框架在监管框架的不同假设下，金融工具和借贷行为模式。与其他基于经济数学解释或资产负债表视图的经济模型不同，Threadneedle基于银行系统会计流程使用的相同复式记账、贷记和借记操作。我们相信这种方法是可行的它有许多优点。它是可复制的。银行交易是离散的，监管框架是分散的定义了一组规则，生成的系统是可计算的。给定一组复式簿记操作和相应的监管框架，任何计算机模拟都应该能够再现这些操作的结果和匹配的结果。原则上，此类模拟也可以接受veri的标准会计审计阳离子。它是混凝土的，还有福尔西能够的

通过对复式簿记实践的模拟，我们可以确保我们复制的银行系统在最基本的层面上受分布式系统[1]中已知的可判定性限制的约束。有关这些实践的问题可以追溯到它们在银行系统中的实际实施，以及是否存在di国民经济核算体系之间或各个机构之间的差异，可以纳入模拟，并确定它们是否是模拟，也就是说，是经济上的差异是的。这是科学的c、 可以在实际系统的副本上进行实验，并确定因果关系（或它们的缺失）；例如，di之间的比较在其他方面完全相同的银行系统中，存在不同的贷款形式。在本文的其余部分，我们将讨论银行系统模拟中涉及的一些设计考虑，并给出在简单的两银行系统上进行的实验结果。由于文献中围绕银行业务的一些混乱，我们将从对银行业务的标准教科书描述的简要概述开始，并讨论其一些错误。然后，我们将展示一些模拟的初步结果，这些模拟研究了巴塞尔监管框架中利率变化的影响，尤其是在流动性方面银行间的ows。

最后，我们将检查signi这些结果对银行体系的经济处理，尤其是银行体系对监管框架变化的敏感性，以及这对货币体系宏观经济模型的影响产生了影响。1背景经济学理论专业对于银行系统来说，它通常处于一个令人不安的交叉点上：基于观测数据得出的公式的数学模型，忽略了银行在经济中可能发挥的任何特殊或独特的作用，以及周期性银行系统不稳定的实验现实对经济的破坏，以及对其确切原因的一个多世纪的猜测。经济分析金融系统通常依赖于一系列关于银行系统行为的假设，这些假设是在20世纪30年代发展起来的。在19世纪发生了一系列周期性的银行危机之后，1873年恐慌之后大英帝国发展起来的监管控制引入了一段看似稳定的时期（Laidler 2003[2]），至少在英国货币体系内部是如此。后来，英国货币理论被称为桎梏[3]，并因此成为全球银行体系监管的模板；它还嵌入了一套简化的经济理论假设中，这些假设将银行业描述为一个稳定、受控和统一的系统，在一家国家中央银行的密切监管下，根据经济理论了解如何开展业务。因此，银行系统被视为金融危机的受害者金融冲击，而不是其原因。例如，伯南克在1999年[4]将其描述为信贷市场内生发展的加速器。因此，银行系统不需要特殊分析，可以抽象为一个简单的信贷提供者。

人们认为没有必要研究它是否可能是经济冲击的直接原因，也没有必要考虑银行信贷带来负面影响的观点将其与其他形式的贷款区分开来的ects。这个问题是银行业是否是金融危机的受害者金融冲击、金融冲击的策划者，或者两者兼而有之，是经济理论的关键因素。将银行系统视为良性黑匣子，简单地向经济提供信贷相当简单它解决了分析一个已经很复杂的系统的问题。然而，要做到这一点，系统的行为至少必须是线性的和可预测的。如果非线性和动态过程可以归因于银行机制，那么我们至少必须将这一假设视为未经证实。由于银行系统依赖于统计复用技术，并使用包含正反馈和负反馈机制的递归控制机制，因此肯定存在一些内在动力的潜力。自2007年信贷危机以来，银行系统稳定性假设的问题已经被大量讨论，尤其是在当前宏观经济模型方面。Borio[5]等解决这一问题的建议通常围绕着简单地将高水平观测理论添加到现有经济模型中的尝试，而不是重新审视模型本身的基础。这些经济模型很少呈现出一个连贯的监管框架，而在研究中，往往混合了旧的金本位/储备体系和后布雷顿森林体系、巴塞尔协议资本体系的假设。货币扩张通常纯粹归因于政府印钞（seignorage），例如Krugman 1998[6]），而不考虑准备金率变化的作用，以及它们的在许多国家都是如此。

di之间没有区别经济体中不同类型的债务，即使是银行系统产生的债务也伴随着e方负债存款货币供应量的ects。克鲁格曼[7]的一个常见观点是，“债务的总体水平不会造成直接投资。”erenceto合计净值——一个人的负债就是另一个人的资产”，重要的只是债务的分配（Krugman 2012[7]）这种资产负债表观点不仅忽略了支付任何给定数量债务所需的资金数额问题，而且也忽略了允许支付债务的资金分配问题。显然，克鲁格曼的说法不可能适用于完全任意数量的债务，因为在债务限额方面，因苏尔将是如此整个经济体都有足够的资金来偿还每月的本金和利息。只有部分准备金的银行机制才能保证所创造的债务与相应数额的资金相匹配。其他债务来源，如ZF和企业借贷以及贷款证券化，在不增加货币供应的情况下增加了经济中的债务数量。[8] 也许最关键的是，尽管像Borio[9]这样的银行业专家承认银行系统运营的经济描述中存在许多缺陷；由于很少有人试图在报表或描述中说明这些主张的根源，而这些报表或描述可以通过参考银行系统簿记操作衍生的具体操作来证明或证明，因此几乎不可能从关于系统行为的许多主张和反主张中确定，这些主张实际上是正确的。计算机模拟，同时广泛应用于其他领域elds在货币经济学中的应用相对不足。

Sante Fe股票市场模拟可能是最著名的市场模拟之一，但它只专注于市场和交易动态，不包括任何更大的经济背景，如借贷和货币供应问题[10]。Lehtinen[11]提出了一个有趣的论点，表明这种疏忽是经济思想的结果，通常是基于均衡理论数学模型的自上而下的方法，而不是遵循自下而上的方法，尽可能真实地构建研究对象的拟像，就像其他研究中更典型地使用的那样埃尔兹。即使在最近的基于代理的模型中，这似乎也是正确的。对其源代码的检查表明，经济理论，如科布-道格拉斯生产函数，直接被纳入这些模型，并建议使用仔细的“校准”其参数，以达到预期的结果。比安奇[14]对猫模型的描述提供了这些问题的典型例子。尽管市场交易模拟已经尝试过，但对于为什么之前没有尝试过模拟银行系统，另一种解释可能只是因为该领域缺乏可靠的文献。我们的rst试图构建银行系统模拟（见Mallett 2011）[15]依赖于标准经济教科书中对银行系统的教科书描述，如Mankiw[16]Burda and Wyplozs[17]。

这项工作的结果是证明，教科书中的描述实际上无法如图所示实施，我们的结论是，这一描述不能被视为银行系统行为的可靠模型。这一描述本身似乎源于1931年麦克米伦提交英国议会的报告[18]中对存款扩张过程的解释，该报告如表1所示，据信是凯恩斯提出的。现代描述中特别有问题的地方似乎来自凯恩斯原始描述之间的复制和粘贴错误，在这一点上，凯恩斯非常具体地限制了他的例子这是一个扩展的例子，显示了贷款是在一系列银行之间进行的，从一家银行发放，并在系列中的下一家银行向客户发放。这个例子说明了贷款偿还一经申请，情况就发生了变化。银行只剩下因苏了由于准备金和存款之间的杠杆作用，在几个还款周期后，充足的流动性将客户的再付款转移回链条。我们推测凯恩斯意识到了这个问题，因为他对自己的措辞很谨慎，但后来的作者显然没有。然而，这一描述也不能泛化为对不由单一银行组成的银行系统的描述。在复式簿记分类账的背景下，规范描述还有其他问题不能轻易地免除定金，因为它们似乎违反了基本会计等式1：资产=负债+资本（1）。我们可以从表1推断，初始存款必须是现金存款，因为准备金被显示为从中预扣。

根据复式记账法，这将被取消作为一种资产，银行贷款也是一种资产，中央银行储备账户（或实物现金储备）也是一种资产。未显示贷款发放时银行系统实际产生的负债存款。因此，即使是看起来最原始的例子，充其量也只能被认为是不完整的。最近讨论了金融和货币背景见第页eiderer[12]，Leijonhufvud[13]，也对人类学在经济思想发展中扮演的角色进行了有趣的描述。银行存款贷款准备金100 90 10B90 81 9C 81 72.9 8.1D 72.9 65.6 7.29等。表1：10%准备金要求下存款扩张的教科书描述虽然英格兰银行[19]最近承认了这一介绍性描述的不足之处，但尚未尝试替代它。银行系统复式簿记做法的这种详细程度的文件不容易保存nd——在20世纪60年代，用于维护复式簿记分类账和记录的旧手工流程被计算机化，现在与日常实践相对较远。许多关于19世纪簿记实践的详细描述为银行写的凯利确实存在：亚历山大·山德（Alexander Shand）的《银子波希精浩》（Ginko Bohi Seiho）[20]描述了银行业的七项基本业务，并被日本帝国用来兑换货币明治维新后不久，金融系统完全改为复式簿记。