基于Agent的可持续小额信贷信用风险映射

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英文标题：
《Agent-based mapping of credit risk for sustainable microfinance》
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作者：
Joung-Hun Lee, Marko Jusup, Boris Podobnik, Yoh Iwasa
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最新提交年份：
2015
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英文摘要：
  Inspired by recent ideas on how the analysis of complex financial risks can benefit from analogies with independent research areas, we propose an unorthodox framework for mapping microfinance credit risk---a major obstacle to the sustainability of lenders outreaching to the poor. Specifically, using the elements of network theory, we constructed an agent-based model that obeys the stylised rules of microfinance industry. We found that in a deteriorating economic environment confounded with adverse selection, a form of latent moral hazard may cause a regime shift from a high to a low loan repayment probability. An after-the-fact recovery, when possible, required the economic environment to improve beyond that which led to the shift in the first place. These findings suggest a small set of measurable quantities for mapping microfinance credit risk and, consequently, for balancing the requirements to reasonably price loans and to operate on a fully self-financed basis. We illustrate how the proposed mapping works using a 10-year monthly data set from one of the best-known microfinance representatives, Grameen Bank in Bangladesh. Finally, we discuss an entirely new perspective for managing microfinance credit risk based on enticing spontaneous cooperation by building social capital.
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中文摘要：
受最近关于复杂金融风险分析如何从与独立研究领域的类比中受益的想法启发，我们提出了一个非正统的框架，用于绘制小额信贷风险图——这是贷款人向穷人伸出援助之手的可持续性的一个主要障碍。具体来说，利用网络理论的原理，我们构建了一个基于代理的模型，该模型遵循小额信贷行业的风格化规则。我们发现，在与逆向选择相混淆的不断恶化的经济环境中，一种潜在的道德风险可能会导致制度从高贷款偿还概率转向低贷款偿还概率。在可能的情况下，事后复苏需要经济环境的改善，而不仅仅是最初导致这种转变的经济环境。这些研究结果表明，可以用一小部分可测量的数量来衡量小额信贷风险，从而平衡合理定价贷款和完全自负盈亏的要求。我们使用孟加拉国最著名的小额信贷代表之一格拉明银行（Grameen Bank）提供的10年月度数据集来说明拟议的绘图工作。最后，我们讨论了一个全新的视角来管理小额信贷风险，其基础是通过建立社会资本来吸引自发的合作。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Risk Management        风险管理
分类描述：Measurement and management of financial risks in trading, banking, insurance, corporate and other applications
衡量和管理贸易、银行、保险、企业和其他应用中的金融风险
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一级分类：Physics        物理学
二级分类：Physics and Society        物理学与社会
分类描述：Structure, dynamics and collective behavior of societies and groups (human or otherwise). Quantitative analysis of social networks and other complex networks. Physics and engineering of infrastructure and systems of broad societal impact (e.g., energy grids, transportation networks).
社会和团体（人类或其他）的结构、动态和集体行为。社会网络和其他复杂网络的定量分析。具有广泛社会影响的基础设施和系统（如能源网、运输网络）的物理和工程。
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PDF下载：
--> Agent-based_mapping_of_credit_risk_for_sustainable_microfinance.pdf (3.43 MB)

2022-5-8 03:40:46 上传

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关键词：agent 信用风险 小额信贷 Age 可持续

可持续小额融资的基于代理的信用风险图，*Boris Podobnik，2,3,4岁，和Yoh Iwasa九州大学理学院，福冈812-8581，日本里耶卡大学土木工程学院，里耶卡51000，卢布尔雅那大学克罗地亚经济学院，卢布尔雅那，斯洛文尼亚阿扎格里布经济与管理学院，萨格勒布，克罗地亚受最近关于复杂金融风险分析如何从与独立研究领域的类比中获益的想法启发，我们提出了一个非正统的框架，用于绘制小额金融信贷风险图，这是影响贷款可持续性的一个主要障碍。具体而言，利用网络理论的元素，我们构建了一个基于代理的模型，该模型遵循微观金融行业的风格化规则。我们发现，在一个不断恶化的经济环境中，伴随着逆向选择，一种潜在的道德风险可能会导致一种制度从高贷款偿还概率转向低贷款偿还概率。在可能的情况下，事后复苏要求经济环境改善，使其超越导致该地区转变的经济环境。这些发现提出了一小部分可测量的数量，用于绘制小额融资信用风险图，从而平衡合理定价贷款和完全自主融资的要求。我们使用孟加拉国格莱珉银行最著名的小额信贷代表之一的10年月度数据集来说明拟议的应用程序是如何工作的。

最后，我们从一个全新的角度讨论了如何通过建立社会资本来吸引自发合作，从而管理小额金融信贷风险。关键词：扶贫；道德风险；社会资本；动态网络；制度变迁生产关于微观金融影响的矛盾证据[1-4]同时也是高度赞扬和严厉批评的根源。支持者认为，获得信贷的好处使小额融资成为改善穷人福利的有效工具[5]。相反，反对者指责小额金融机构（MFI）制造了更多的贫困[6]，而一些人甚至声称，MFI可能庇护着既得利益的私人团体，让世界上许多贫困地区的现状持续下去[7]。尽管意识形态上存在差异，但双方都对小额融资的可持续性进行了大量辩论，尤其是减少信息不对称[1,8-10]和非盈利与盈利困境[1,4,8-11]。如果货币金融机构要持续运营，那么在合理的贷款定价（社会使命）与通过盈利进行自我融资（财务目标）之间取得平衡的必要性似乎至关重要[9,12]。实现预期平衡取决于信贷风险的成功控制，这是一项复杂的任务，因为MFIsoften服务于一个没有信贷历史的借款人网络。为了解决所涉及的问题，我们基于一个新的观点，即通过与独立研究领域进行类比，有可能揭示金融风险的复杂性[13–17]。具体而言，我们将货币金融机构服务的借款人网络视为一个动态网络，这是一个多功能的概念，已在包括金融在内的许多现实世界现象的研究中被证明是相关的[18–24]。

动态网络的建立是为了遵守小额融资的程式化规则，该行业最知名的代表之一孟加拉国的乡村银行[1]的业务构成了一个工作模板。微观金融简言之，微观金融的独特理念是向公众延伸。因此，每个贷款经理都有任务通过访问客户所在的村庄来了解客户，然后组织管理部门，每个部门覆盖彼此相邻的几个村庄。少数人在一名经理的领导下组成一个分支机构（即在更传统的情况下是一名高管）。这种设置的重要性源于潜在客户的流动性有限，他们通常居住在远离密集城市中心的地方，无法获得信贷服务，偶尔也会成为高利贷者的猎物。小额融资背后的另一个关键理念是，贷款的预期目的不是消费。取而代之的是，借款人应该投资于小企业，这有助于提高他们的收入。因此，每个借款人都有一个基本的商业计划来证明贷款的合理性。潜在客户通常收入较低，人均收入不到5美元，或每户每日收入约为2至30美元。代表性贷款金额约为100美元，以20%的名义利率在52周（一年）内每周分期偿还[1]。为了克服上述流动性问题，经理每周访问每个单位一次，收取分期付款。鉴于货币金融机构无法依赖详细的信用历史计算，因此有必要建立微观融资特定机制，以确保定期分期付款。

最初，六位客户组成一个小组，从他们中间选择一位领导者，并为个人成员分担贷款责任。由于分担责任，个别成员受到同行监督和压力，在违约（动态激励）的情况下，集团其他成员的贷款准入受到限制，这进一步加强了这一点。目前，借款只意味着个人负债，但集团结构仍然存在，大概是为了保留集团贷款的一些好处[1,8,9,25]。此外，属于一个单位（即大约10个团体）的所有借款人都应该参加与经理的每周会议，并公开支付分期付款。旨在鼓励借款人遵守的小额融资的其他方面包括强制性储蓄、股息，以及根据过去的典型表现获得更高贷款的机会。当借款人在银行开户时，他们应该储蓄贷款金额的一定百分比。尽管获得这些储蓄的机会有限，但借款人确实获得了某些股东权利，并有权获得股息。此外，借款者有动力坚持还款计划，因为出色的表现使他们有资格在未来获得越来越高的贷款金额。对于成功的小额信贷机构，如乡村银行，这些机制足以确保95%左右的支付概率[1,12]。建模框架概述受格莱珉运营激励的几个假设，调节了网络动态。首先，借款者被表示为代理（即网络中大小相等的节点），可以处于活动（分期付款）或非活动（默认）状态。

活性剂的总分数f表示网络的整体状态。第二，代理人可以从积极投资转变为不积极投资，并有可能考虑到一些借款人因拥有不成功的小企业而违约的可能性。这些事件被称为内在故障。第三，在网络理论的意义上，代理是相互关联的（即相互状态的所有信息），因为小额信贷机构通过形成借款人群体来吸引同行监督[1,8,9,25]。有几个团体成立了aunit，其成员每周与贷款经理会面，公开支付分期付款。一名经理控制一个分支机构，由地理有限区域内的多个单位组成。网络的规模取决于特定货币金融机构雇佣的管理人员数量。为了解释这种结构，我们建立了一个分层网络，使n<n<n<n分别对应于一个组、一个单元、一个分支和整个fi，分别与概率q>q>q联系起来。相互连接的代理被称为邻居。第四，如果某个临界部分的邻居th变为不活动状态，则Angent会以小概率pext尝试做同样的事情[22,23,26]。当借款人对其他借款人继续履行其贷款协议的意愿持谨慎态度时，这种外在失败解释了战略违约的潜在道德风险【6、27、28】。网络动力学的最后一个第五个假设是，网络中的非活跃代理，无论是内在还是外在失败，都会在一段时间τ后恢复，因为失败的借款人可能会重新安排还款时间，或者可能会发放新贷款以启动业务。

恢复时间有两个分量，τ=τ+τ，其中τ是贷款经理解决借款人违约问题和τ是一个具有标准偏差σ的指数分布随机变量[23]，用于衡量管理者的不同能力。模型的完整描述可在方法部分找到，包括确定性模拟的推导。表I中给出了数学符号的摘要，以供参考。在下文中，我们的主要兴趣是应用引入的动力学网络来确定关键参数（th、pext、τ和σ）对给定外部作用力（pint）的活性剂分数（f）的影响。结果为了可持续地向传统金融系统无法提供服务的借款人提供贷款，小额信贷机构在很大程度上依赖于较高的贷款支付概率，而这一概率本身又受到特定非货币金融机构运营的经济环境的极大驱动。因此，我们使用所描述的动态框架（图1），在不断恶化的经济环境中检查了借款人网络的表现。对于th、pext、τ和σ的固定值，结果表明，活性剂（f）分数测量的性能在一定程度上与固有故障（pint）的可能性呈线性关系。当PINTIN的值充分增加时，内部故障的高比率使一些代理的非活动邻居部分接近临界值，从而导致外部故障首次发生。随后，动力网络经历了一个区域转移，这表明f的高度非线性下降（图1）。此外，网络的恢复可能会延迟，这意味着在活性剂的比例超过反向偏移之前，PintM必须低于导致向下状态偏移的值。在某些情况下，完全没有复苏。

为了更好地理解这些模式，我们对动力学进行了系统分析。我们通过观察表I的分数是如何按字母顺序列出数学符号来开始分析的。符号描述一个问题。临界非活动邻域F（l）DFA自相关函数Fext（t）在tFint（t）处外部失效的代理数在tFtot（t）处本质失效的代理数在tFtot（t）处失效的代理总数在TfT（t）处失效的代理数在TfT（t）处恢复的失败代理数在tc比例常数Tf分数活性剂*活性剂的平衡分数*+高f平衡*-低f平衡标度或滞后经验矩下（t）在网络尺寸参数下的外部失效代理分数下（t）在t下的内部失效代理分数外部失效概率下（t）的内部失效概率下（t）的内部失效概率下（t）的内部失效概率下（t）的PintChiconnectedness概率下（t）的经验平均值平滑样条曲线s（t）的平均值分数阈值pint（t）零均值光滑强迫函数F（l）σ标准差的τα标度指数的τ随机分量pint（t）τ恢复时间τ平均恢复时间τ最小恢复时间活性剂在本质失效概率pint保持恒定时随时间变化（图2a）。通过这种方式揭示了动态网络的几个重要方面。由活性剂的分数f衡量的性能收敛到一个平衡点f*. 有两种类型的平衡，一种是高活性剂，另一种是低活性剂，表示为f*+和f*-, 分别地

收敛到高f或低f平衡取决于pintand的值，有些令人惊讶的是，取决于初始状态，在初始状态下，假设所有非活性剂都发生了本质上的失效，并从参数σ的指数分布中得出了它们的恢复时间。图2a中的两条虚线显示了对初始状态的依赖性，虽然生成的虚线具有相同的品脱值，但会收敛到不同类型的平衡。在讨论这些结果的含义之前，我们首先探讨这两种平衡的起源。在平衡状态下，根据定义，速率为。1.在程式化的经济衰退中，动态网络的时间演化。在整个模拟的前（后）半部分，固有失效概率pint以3.854×10的速率稳步增加（减少）-6.准时的步伐，象征着经济环境的恶化（复苏）。可以看到网络在活性剂含量高和含量低的区域之间切换。根据外部失效概率pext，网络性能可能落后于经济性（红色曲线）或永远不会回到高f区域（蓝色曲线）。其他参数值为th=0.2、τ=7和σ=30。在所有模拟中，n=6、n=60、n=420，试剂总数设置为n≈ 出于计算的原因。连通性概率为q=1、q=0.7和q=0.05，并且Qi受到约束，因此总平均连接数为100[29]。为便于视觉比较，品管炎量表反转并放大了32倍。代理失败和恢复是一样的。只要网络中活性剂的总平衡分数为f*, 如果该值足够高，大多数代理将接收到低于临界值th的一小部分非活动邻居。

在这种情况下，所有故障都是固有的，平衡故障率仅为f*品脱网络性能的恶化使问题变得复杂，因为它增加了具有临界非活动邻域的概率（表示为E），也就是说，一个随机选择的代理具有一小部分非活动邻域的概率高于。因此，除了内在失效外，平衡态f中的剩余活性剂*(1 - 品脱），可以外部失效，使总失效率增加f*(1 - 品脱）电子文本。回收率由平均回收时间τ=τ+σ和非活性剂分数1的倒数决定- F*, 产生术语（1）- F*)/τ. 通过平衡故障率和恢复率，解决f*, 我们得到了*=1+（品脱+电子文本）- epintext）τ。（1） 从这个方程中，在极限E→ 0和E→ 1，我们得到了高f（f*+) 和低f（f*-) 分别为平衡。当条件为pintτ时 1和Epextτ 1如果满足，式（1）的一系列展开式将产生f*≈1.- （品脱+电子文本）- Epintpext）τ，这是参考文献[22]在假设独立的intrinFIG后报告的结果。2.两种类型的均衡和制度变迁。（a） 由f测量的动态网络的性能会收敛到高f或低f平衡，这取决于固有故障的概率、pint和初始状态。参数以0.001的增量从0.001（三角形）变为0.005（星形）。虚线曲线显示了对初始状态的依赖性，它们收敛到不同的平衡点，尽管两者都是用相同的品脱生成的。（b） 平衡态（f*) 动态网络的运动形成了一个迟滞回线。数值结果（黑色）与解析推导的高f和低f平衡（分别为红色和蓝色曲线；见等式（1）及其文本中的限制）进行了比较。