小谈再保险（1）

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在中国的保险公司越来越多，在可见的未来，保险公司的增多，必然会带动再保险的增加。 Rule： sqrt of N. 如果有100家保险公司，这样的市场，大概能支撑不超过10家的再保险公司。但在中国的保险行业，竟然只有中国再保险China Re 一家本土再保险公司。垄断保证了绝对的利益。 即使在加入世贸过后，所有的保险公司都必须将10%业务转给China Re。另外亚洲本土再保险公司大都局限于各自国家的业务，风险不能分散到其他地区。没有 Diversification effect， 效益是打折扣的。有垄断的地方，就会反垄断。改革是必然的，问题只是时间。如果你还在精算行业混的话，现在进入国外的再保险公司积累经验，长远来看，前途是非常光明的。一个fully qualified actuary +再保险经验，如果最好做的是facultative, 而不仅仅是treaty 。 因为facultative business 更加的profitable，而国内大部分都是技术含量稍差不够profitable的treaty. facultative 经验很缺乏。缺乏的东西，自然价更高。

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关键词：再保险 profitable qualified Business actuary 保险公司 China 中国 亚洲 国家

有道理。。。

感觉有些地方与实际的有出入。
第一，现在中再已经没有法定分保了，吃饭要自己挣，中国的专业再保险是少，大约只有中再/慕再/瑞再/汉诺威再/通用再等几家。
第二，说facultative比treaty更profitable的，如果不用考虑投入的人力成本，并不考虑treaty所带来的长期合作的话，是有可能的。要不，是错误的。

4# frankchenb
10% 已经取消了。。抱歉啊。。但很多公司依然惯性给10% 。。 FAC 更profitable 必须的。。因为风险更大，需要有经验的underwriters 和精算师定价（自己的公司的情况）。。 China Re 估计也马上做这方面的事情了。 内部消息。

5# pongpongchuan

说说啥是 treaty 和 fac？

中国现在再保市场也不是那么简单的中再一统天下，现在很多公司都愿意引进更多的竞争者了；
fac的话，一般都是一些很乱来的东西，比如保额上亿的单个人的险，比如莫名其妙的团险，比如乱其八糟的责任，大家都很精明的，别以为直保随便把Profitable的业务给再保，这是有代价的；
另外，合约再保（Treaty）并不像你想象中那么不值钱，它有时候会成为很多谈判的筹码。其中还有很多YRT再保很鬼赚的，特别是对于长期DD这种一般直保公司没有经验的产品，Gen Re就靠这些传统业务的；另外还有融资性质的Fin Re，再保简直就是在放高利贷。当然最不赚钱的就是，短期医疗险这种赔本生意，但是在经营险种稳定下来之后，还是有点东西的。

lzw123ccc 发表于 2011-7-25 21:57
中国现在再保市场也不是那么简单的中再一统天下，现在很多公司都愿意引进更多的竞争者了；
fac的话，一般都是一些很乱来的东西，比如保额上亿的单个人的险，比如莫名其妙的团险，比如乱其八糟的责任，大家都很精明的，别以为直保随便把Profitable的业务给再保，这是有代价的；
另外，合约再保（Treaty）并不像你想象中那么不值钱，它有时候会成为很多谈判的筹码。其中还有很多YRT再保很鬼赚的，特别是对于长期DD这种一般直保公司没有经验的产品，Gen Re就靠这些传统业务的；另外还有融资性质的Fin Re，再保简直就是在放高利贷。当然最不赚钱的就是，短期医疗险这种赔本生意，但是在经营险种稳定下来之后，还是有点东西的。

楼主说的可能主要是财险再保方面的情况，寿险再保的情况如楼上所说，对于我们直保公司当然是将糟糕的业务尽量临分出去（主要是团险业务或者个险的大保额件次标准业务）。另外对于财务再保险，个人认为比直接发次级债或者上市融资或者股东注资，更灵活更便捷，表明上看像次级债这种利率还可以，但如果算上和监管沟通或发行等这种间接成本，我认为财务再还是有很大优势的。

6# 精算者66
哈哈。。不说。。见面聊。。

不错，楼主分析得很有道理！

关于财务再和次级债谁更便宜的问题，听过不同的再保公司说了不同的看法

有人说财务再便宜，有人说次级债便宜，搞得很晕啊