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楼主: zhangling11
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[实证分析] 2000-2023上市公司企业债务违约风险债务违约概率EDF数据stata代码 [推广有奖]

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zhangling11 在职认证  发表于 2024-9-3 19:25:13 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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2000-2023上市公司企业债务违约风险债务违约概率EDF数据stata代码
点击进入作者个人主页后,查看记录可免费获取上2000--2023上市公司年度信息常用指标(指标见文末









前言:

原始数据的各项指标由楼主自行整理自权威相关数据库汇总而成,仅供参考使用。使用时请以自己获取的数据为主,并参考相关计算代码进行操作,得到自己的计算结果








为提高数据的有效性,进行以下数据处理:

选取2000-2023年A股上市公司为样本‚并按以下程序筛选:

(1)剔除金融企业;
(2)根据需要判断是否剔除 ST、PT 企业;
(3)数据缺失处理.

(4)保留A股数据



2000-2023上市公司企业债务违约风险债务违约概率EDF数据stata代码 (76 Bytes, 需要: RMB 29 元)

计算依据:

债务违约风险(EDF)


Merton(1974)[6]的DD模型被广泛用于测算企业违约概率。该模型中违约距离的计算方法如下:


555.png


其中,DDi,t代表企业违约距离;VAi,t为企业资产的市场价值,等于权益市场价值VEi,t与债务市场价值VDi,t之和;DTi,t为债务账面价值;μi,t为资产预期回报率;σAi,t为企业价值总波动率;Ti,t为看涨期权的到期时间。


为得出企业债务违约概率,本文采用Bharath andShumway(2008)[1]的简化概率计算模型对上述模型(1)中的DDi,t进行估算:


(1)假设VDi,t=DTi,t。其中,DTi,t为企业期末短期负债与0.5倍长期负债之和。

(2)假设μi,t=企业上年股票收益率(ri,t-1)。

(3)企业资产价值波动率估计如下:


666.png


其中,σEi,t为权益的波动率,用企业上年月度股票收益率的标准差衡量;σDi,t为债务的波动率,用0.05+0.25σEi,t近似估计。

(4)Ti,t设定为1。

(5)对所得DDi,t求累计标准正态分布得到债务违约风险的简化估计值:

EDFi,t=N(-DDi,t) (3)

该指标取值在0~1之间,数值越大,表明企业债务违约风险越高。



计算结果

111.png




333.png






222.png



444.png



777.png



参考文献:企业数字化转型会降低债务违约风险吗?_王守海



购买本资料无偿赠送原stata参考代码、原始数据。


2000--2023上市公司年度信息常用指标


指标包含:股票代码 证券代码 year 证券简称 AB股标识 成立年份 公司上市年份 是否ST或PT 行业分类 纬度 经度 所在区县 所在地区 股权性质 行业代码 省份 注册所在地 办公地经度 办公地纬度 公司性质 是否为国有控股 注册具体地址 经营范围 上市日期 上市状态 退市日期 统计截止日期 董事会人数 董事长持股数量 董事长持股比例 董事会持股数量



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关键词:Stata 债务违约 违约概率 tata 上市公司

Laity_通 在职认证  发表于 2024-9-3 19:44:58 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
zhangling11 发表于 2024-9-3 19:25
2000-2023上市公司企业债务违约风险债务违约概率EDF数据stata代码
点击进入作者个人主页后,查看记录可免费 ...
可以加楼主咨询一下吗

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zhangling11 在职认证  发表于 2024-10-8 13:50:33 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
Laity_通 发表于 2024-9-3 19:44
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