【数据推荐】违约风险距离/企业违约概率/事后违约变量Stata计算代码2023-2000

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参考引用：「1许红梅,李春涛.劳动保护、社保压力与企业违约风险一一基于《社会保险法》实施的研究.金融研究,2020,(03):115-133.
年份：2000-2023
范围：A股上市公司
三个版本：违约风险结果（未缩尾未剔除）、违约风险结果（已缩尾未剔除）、违约风险结果（已缩尾已剔除金融 STPT)   Dta+Excel




计算说明
   
      首先，本文采用Bharath and Shumway（2008）提出的Naive模型估计违约概率（EDF）作为违约风险的替代变量，我们采取如下步骤计算违约风险：

其中，DD表示违约距离；Equity表示公司总市值，是股票发行总数与年末市场价格的乘积；Debt是公司债务的面值，是公司年末短期负债与年末长期负债的二分之一的加总； 是企业滞后一年的年度收益率；T在公式中被设置为1年； 是公司资产波动率的估计量，通过 计算得出。 是股票收益率的波动率，利用公司上一年度的月度收益率数据取标准差求得。 的计算如下：

在式（1）和式（2）的基础上，我们可以计算出违约风险距离DD。，然后通过标准累计正态分布函数Normal（.）求出企业违约概率，如式（3）：

      其次，本文还考虑了上市企业的事后违约概率。本文以企业上年度短期借款（包括一年内到期的长期借款）与当期偿还借款额度（对应现金流量表中“偿还债务所支付的现金”）的差额来衡量公司是否按期偿还了借款。我们设置虚拟变量Violate表示企业事后违约概率。当该差额大于零时，表示企业没有按期偿还借款，变量Violate取1，表示企业违约；否则取0，表示企业没有违约1。



违约风险结果（未缩尾未剔除）

违约风险结果（已缩尾已剔除金融STPT）

原始数据

do代码

各年份：

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关键词：Stata 违约概率 tata 违约风险 Shumway

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