[讨论]关于金融里的超调模型，请高人进

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在金融的超调模型里说，当货币供给增加，国内利率下降时，

即期汇率会在短期内超过均衡汇率形成“超调”。

然而根据利率评价说，e1=e均衡-（Id-If)

我只能看到即期汇率e1会增加

请教高人怎么证明它会高过均衡汇率呢

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关键词：即期汇率 货币供给 请教高人 金融 讨论 模型 高人

我的理解是 利率上升 所有人对汇率rational期待 即为长期均衡汇率 因为Id现在小于If，根据利率均衡 本币肯定要升值 也就是你要以升值的姿态达到均衡汇率 也就是从高处往下落向均衡汇率 所以之前肯定有一个超过均衡汇率往上走过头的状态 所以超调了
你的问题是 其实Id变化之后 e均衡也变化了 不能说 我e均衡不变 因为Id减少而e1增加。而是原来e1等于e均衡，现在e1要大于e均衡，也就是即期汇率提高过头了

[此贴子已经被作者于2008-3-23 8:09:12编辑过]

这个超调的过程是 1 货币供给增加，利率下降，由利率平价得汇率上升，本币贬值

                 2 由于人们预期未来货币的贬值所以导致本币等值的外币存款收益下降，导致汇率进一步下降。

                 3 由于长期价格的下降，导致利率回升，但是注意此时的预期已经不是最初的预期了，而是贬值过的预期。所以汇率有所回升但是只能回升到一部分。

      具体图形推导建议去看克鲁格曼的国际经济学的国际金融部分