中国1月官方和汇丰PMI指数均小幅上升

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周三公布的两组1月份中国采购经理人指数(PMI)均上升。对全球第二大经济体中国来说，这是一个略显积极的信号。

不过经济学家们警告称，农历新年假日因素可能导致1月份PMI数据失真，投资者不应过度解读这两组数据。

中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics and Purchasing, 简称CFLP)周三发布公告称，中国1月份官方PMI从去年12月份的50.3升至50.5。该指数由CFLP和中国国家统计局联合发布。

1月份PMI高于此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswire)调查的七位经济学家给出的预期中值49.5。

CFLP分析师张立群在公告中表示，官方PMI连续两个月表现乐观，说明中国经济正趋稳。

汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)在同一天发布了1月份汇丰中国制造业PMI终值。数据显示，1月份汇丰中国制造业PMI终值从去年12月份的48.7略微升至48.8。

该指数高于50表明制造业活动扩张，低于50则表明制造业活动萎缩。

汇丰控股中国首席经济学家屈宏斌在公告中称，1月份PMI的最终数据表明，步入新年之后中国制造业活动的增长势头依然乏力。

他表示，这意味着，鉴于通货膨胀问题已不再那么紧迫，中国应推出更多强有力的宽松措施来刺激经济增长。

过去几个月，汇丰制造业PMI的表现一直弱于CFLP官方PMI。分析师称，两者的表现差异归因于，汇丰PMI统计的调查对象侧重于中小企业，而出口疲软和融资环境趋紧对这类企业造成的负面影响相对较大。

尽管CFLP总体PMI上升，但一些分类指数显示中国经济中部分行业的状况仍然堪忧。出口订单指数由48.3降至46.9，从业人员指数由48.7降至47.1。

1月份新订单指数从49.8升至50.4，预示经济结构正从出口主导转向内需拉动。

总体而言，有四个分类指数较上月上升，七个分类指数下降，表明制造业形势喜忧参半。

经济学家们称，今年中国的农历新年假日始于1月22日，与往年相比有所提前，历年农历新年大多是在2月份；这一因素可能造成PMI数据失真。

美银美林经济师陆挺在一份报告中指出，春节假期因素本应导致1月份PMI数据偏低，但在CFLP官方PMI数据中季节性因素调整可能“过度”，由此导致1月份PMI意外上升。

陆挺称，对1月份和2月份的所有月度经济数据都应持保留态度。

高盛(Goldman Sachs)经济学家宋宇认同这一看法。他说，建议投资者撇开农历新年假期因素对数据的扭曲影响，把1月份和2月份的数据综合在一起进行评估，这样可以对未来趋势有更好的把握。

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