银行热点追踪

自实施《巴塞尔协议Ⅲ》成为我国一项国际义务以来，中国版《巴塞尔协议Ⅲ》就备受我国银行业关注，并引发持续讨论。

　　6日，国务院常务会议听取关于制定《商业银行资本管理办法（试行）》的汇报，并拟于明年1月1日开始实施。至此，中国版“巴Ⅲ”的尘埃落定，也使长期饱受达标要求压力的银行业松了一口气。

　实施推后过渡期延长　银行松口气

　　本应在今年初出台的管理办法，在6月初终于千呼万唤始出来。有专家认为，推迟出台的原因和当下经济发展及银行业资本压力加大有关。

　　为尽快与国际监管标准接轨，去年5月银监会曾公布《中国银行业实施新监管标准指导意见》，并拟于2012年初实施，2016年底达标。较去年二十国集团戛纳峰会上，各国领导人“2013年1月1日前实施，2019年前全面达标”的承诺均有所提前。

　　“指导意见在部分要求上更为严格，过渡期也较短。对城商行和农商行而言，同时实施《巴塞尔协议Ⅱ》和《巴塞尔协议Ⅲ》的基础相对单薄，需要投入大量精力。”毕马威中国内地银行业主管合伙人于冰说。

　　专家认为，在当前经济环境的影响下，管理办法在实施时间、达标要求和过渡期等方面都做了适度调整，使长期处于资本压力增大环境下的银行业得以喘息。

　新规为再融资减压　银行不应松劲

　　金融问题专家赵庆明认为，监管层采纳银行的建议，将达标标准降低。对银行最大的影响就是再融资压力的降低。

　　金融危机之后，我国商业银行信贷规模扩张加剧，不少银行屡屡“踩红线”，多家银行相继实施再融资，引发市场担忧。中国农业银行战略规划部副总经理田学思表示，原来银行靠自身利润积累资本，一旦遭遇经营不好的年份再融资压力就会增加，容易出现资本缺口。

　　据统计，2010年，银行业经历了超过2700亿元股权融资，2011年又进行了近2900亿元的债权融资。有券商测算，到2012年末，在没有外部融资的情况下，上市银行的资本缺口2500亿元至3000亿元。而去年年末和今年年初，招行、交行、民生银行、光大银行等都已提出或正在实施再融资计划。

　　赵庆明表示，新的管理办法明确了资本定义，例如超额贷款损失准备计入银行资本，因为其本身就有附属资本的性质，而有10年过渡期意味着此前已发行的未达到新办法要求的次级债券不会立刻失效。“由于推迟实施，监管层面已经为国内的商业银行多争取到了一年的准备时间，减缓了压力。”

　招商证券银行业研究员罗毅认为，虽然部分监管标准有调整，但银行不应紧盯市场融资，而是应该将资本补充由再融资转向依靠内生性增长。

　　中国银行战略发展部副总经理宗良表示，目前中国银行业整体不能松劲，不能降低对自身风险的防范力度。“中国银行业‘块头’这么大，风险防范的标准不能太低。只有在监管要求上从严控制，才能对外界树立审慎监管的形象，减少外界对于我国房地产、平台债等贷款质量的质疑。”

　　国务院常务会议6日强调，实施管理办法要加强监管政策与产业政策、财政政策、货币政策的配合协调，兼顾促进经济平稳较快发展、防范金融风险、实施国际规则的要求，把握好工作的节奏和力度。

欧盟委员会当地时间周三公布了一项银行业改革草案，以确保ZF在银行发生危机前后能及时、有效地采取干预措施。同时，方案要求欧洲的银行业实现“自救”，使救助成本的承担者由纳税人变为投资者。

　　要求银行设立清算基金

　　根据该草案，欧洲的银行将必须出资设立“清算基金”，一旦有银行面临困境，可以随时出资救助。据悉，欧盟未来将按照不同的银行类型决定需要设立此项基金的银行数量，为了给银行更多时间筹集设立基金所用的资金，此规定拟定于2018年之后正式生效。

　　此外，该方案还将赋予欧盟成员国更大的银行业监管权力。一旦银行无法自救，各国银行监管机构将介入，并有权解雇管理层，迫使银行股东和债权人承担救助成本，甚至要求拆解或出售问题银行。如果两个步骤都无法奏效，问题银行将进入“清算”程序。

　　欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶当天表示：“金融危机让普通纳税人损失了很多钱。我们必须赋予监管者更多权力，以便更加充分地应对未来的银行危机。”

　　实现“银行联盟”的关键一步

　　欧盟委员会希望，新的政策能够有效降低银行业的系统性风险。欧盟委员会主席巴罗佐当天表示，该方案是在欧盟实现“银行联盟”道路上所迈出的关键一步，这将会使银行系统更具责任心，并将在未来提升欧盟的稳定性和市场对其的信心。银行联盟旨在让17个欧元区成员国实施跨境存款担保制度，共同修订银行破产方案，并共同监督欧元区银行。

　　目前，欧债危机和欧元区银行业情况不断恶化，有关西班牙银行业可能需要救助的讨论甚嚣尘上。欧元区官员在如何救助西班牙银行业问题上存在很大分歧，该国上个月要求直接得到欧洲稳定机制的援助，得到欧盟支持，但德国仍对此模式持反对态度。

　　有批评者认为，该方案“远水解不了近渴”，因为按照程序，该方案需在欧盟各国及欧洲委员会分别获得通过，正式实施遥遥无期。

　　同日，欧洲央行宣布维持基准利率在1%不变，让一些希望欧洲央行降息的市场投资者颇为失望。该行行长德拉吉向欧盟各国领导人“施压”，称欧元区的一些问题与货币政策毫无关系

普益财富统计数据显示，2012年5月到期银行理财产品共计2150款。其中，保证收益型483款，保本浮动收益型373款，非保本浮动收益型1294款。

　　从到期收益表现来看，1844款公布了到期收益率的产品中有3款没有实现最高预期收益率。

　　中国银行的“搏弈BY 12055—V人民币金上加金理财产品”发行于2012年3月28日，投资起始日为2012年3月30日，投资期限为40天。该款结构性产品挂钩标的为黄金价格，并设立观察水平，即黄金期初价格上浮40美元位置。黄金期初价格为2012年3月30日当天下午2点的黄金即期买入价格，产品观察期至2012年5月3日截止。如果观测期内，挂钩黄金价格曾经上涨至观察水平，则产品到期收益率为5 .50%；如果观察期内，挂钩黄金价格始终位于观察水平以下，则产品到期收益率为0 .50%。从实际黄金价格走势来看，黄金期初价格为每盎司1660美元附近，在观测期内黄金价格表现为震荡下降趋势，并未上涨至观察水平，因此该款产品到期收益率等于最低预期收益率。

　　中国银行的“搏弈BY 12010—V人民币金上加金理财产品”同样是一款看涨型黄金挂钩结构性理财产品。产品发行于2012年2月16日，投资起始日为2012年2月21日，投资期限为73天。该款产品的观察水平为黄金期初价格上浮100美元位置。黄金期初价格为2012年2月21日当天下午2点的黄金即期买入价格，产品观察期至2012年5月2日截止。如果观测期内，挂钩黄金价格曾经上涨至观察水平，则产品到期收益率为6.00%；如果观察期内，挂钩黄金价格始终位于观察水平以下，则产品到期收益率为3.00%。从实际黄金价格走势来看，黄金期初价格为每盎司1735美元附近，在观测期内黄金价格最高仅上涨至每盎司1787美元，因此该款产品到期收益率也仅为最低预期收益率。

　　中国银行的“搏弈BY 12049—V人民币汇市争锋理财产品”挂钩于英镑兑日元汇率。产品投资期为2012年3月23日至2012年5月24日。产品设立的观察水平为投资起始日当天挂钩汇率的价格上浮2.40，观察期至2012年5月22截止。如果观测期内，挂钩汇率曾经上涨至观察水平，则产品到期收益率为5.00%；如果观察期内，挂钩汇率始终保持在观察水平以下，则产品到期收益率为1.00%。实际情况是，汇率期初价格为131.012，则观察水平为133.412，而观察期内产品最高上涨至133.37，因此该款产品到期收益率为1.00%。

　　除未达预期收益率的产品外，5月还有2款产品到期收益率高于预期收益率。齐商银行的“金达稳健理财25号产品”和“金达稳健理财26号产品”均为债券与货币市场类产品，投资期限分别为40天和31天，预期收益率均为4.80%，到期收益率分别为4.81393%和4.81682%。

　　5月份到期理财产品中，到期年化收益率达6.00%及以上的理财产品共计54款。从投资币种上看，人民币有29款，澳元有25款。

　　收益率较高的人民币款产品多为债券与货币市场类、收益权类、股权质押式融资类以及结构性产品。东亚银行的“「牛熊双盈5」"亚洲四小龙"指数基金保本投资产品”挂钩于四只交易所指数型 基 金 ， 投 资 期 限 为2年 ， 到 期 收 益 率 为18 .00%。东亚银行的另外一款挂钩于四只金属的2年期结构性产品获得了9 .00%的年化收益率。恒生银行的“「股票挂钩部分保本投资产品」—"月月赏"(O T ZR 22)”挂钩标的为中国联通(600050,股吧)(762 .H K )、中国神华(601088,股吧)(1088 .H K )、建设银行(939.H K )三只港股，产品投资期为6个月，到期收益率为7.56%。

　　澳元款较高收益率产品多为债券与货币市场类以及结构性产品。民生银行(600016,股吧)的“"非凡资产管理(外汇增利型)"理财产品第1120期(澳元)”投资于债券与货币市场工具以及信托受益权产品等，投资期限为178天，到期收益率为8.20%。恒生银行有4款“外汇挂钩保本投资产品”到期表现较好，产品投资期限均为182天或183天，到期收益率均为7.40%。另外，中信银行(601998,股吧)的“中信理财—外币理财1121期澳元6个月”产品到期收益率为7.25%。交通银行也有2款半年期的“得利宝新绿”澳元产品到期收益率超过7%

近日记者从沪上多家中资银行了解到，个人信用贷款的业务正在发生变化，中资银行的个人信用贷款正迎来一个小高潮。目前，多家中资银行正力推“工薪贷”类的信用贷款，这类业务以个人所在公司、个人薪资水平出发，颇受年轻人青睐，对于银行来说，这类贷款风险也低于其他一些信用贷款，正大力推进。

　　“个人信用贷”再受追捧

　　据记者了解，事实上，个人信用贷款一向受到如渣打银行、花旗银行等外资银行的追捧，这些银行在中国推出过不少个人信用贷款业务，而中资银行早些年也推出过此类业务，但是前些年，由于种种原因，此类贷款业务往往“一贷难求”，也几乎销声匿迹。近日，记者却从几家中资银行了解到，这类不需要抵押、不需要担保，只需要稳定的工资及简单的证明作担保的信用贷款业务又有重出江湖的势头。

　　农业银行就有一款名为“随薪贷”个人薪资保障贷款。据悉，“随薪贷”是该行向资信良好的个人优质客户发放的、以个人薪资收入作为还款保障的、用于满足特定消费用途的贷款，最高贷款额度为50万元。工商银行也推出了一款“代发工资贷款”的个人信用贷款，只要客户工资是通过工行代发，并满足一定条件即可获得无抵押贷款。而广发银行也正在热推一款名为“自信一贷”的个人信用贷款，只要客户能提供月均6000元的流水消费单并满足一些基本条件即可获得贷款。

　　贷款人薪资门槛较高

　　据银行业内人士透露，此类“工薪贷”主要是满足个人消费需求，对于年轻人来说，是有很大吸引力的。年轻人可以将贷款用于结婚、装修、买车、大额耐用消费品、旅游、教育等各项消费支出。但记者调查发现，这些贷款虽然都是无需抵押、无需担保，但是对贷款人的薪资水平仍设有较高的门槛。

　　个人信用贷款对贷款人要求普遍为有稳定工作，工作时间在满1到3年不等并达到一定的薪资水平。贷款额度根据需求在5万到50万元不等，期限不得超过3年，利率一般实行普遍利率，少数银行推出可执行最低基准利率的优惠

本周大跌，不仅让散户们惶恐不安，亦给此前大张旗鼓增持的大股东们带来了隐忧：工农中建四大行目前市价已逼近甚至跌破大股东汇金今年一季度增持价。不少人士猜测，这些有“背景”的大股东们不管是出于“抄底”还是“救市”，当前点位应该都会有增持行动。

　　现代快报记者 刘芳

　　逼近汇金增持成本

　　“国家队”可能再度出手“护盘”

　　去年10月10日，工农中建四大行联袂发布公告，作为“国家队”的代表，汇金当日通过二级市场买入工行1458.40万股、农行3906.83万股、建行738.43万股和中行350.96万股。按当天四大行A股收盘价计算，汇金此次共耗资逾1.97亿元。 更令市场振奋的是，汇金承诺在未来12个月内继续在二级市场增持公司股份。

　　汇金公司此后果然信守诺言，今年一季度又在二级市场增持工行5032万股、中行8363万股、农业银行2940.85万股、建设银行2267.37万股。从去年四季度宣布增持四大行至今年一季度末，汇金公司增持四大行的行动预计耗资已经超过25.4亿元，其中今年一季度中国银行被增持的股权数量最多。

　　在萎靡不振的A股面前，作为国家队的汇金公司也与多数散户一样，不得不面对可能被套的风险。

　　对比前后股价，虽然工农中建四大行昨日收盘价仍在去年10月10日的收盘价上方，但已跌破了今年一季度低点。工行和建行均在周一创下了年内新低：工行股价最低跌至4.15元，建行股价最低跌至4.44元，都比各自一季度的低点低0.04元。农行和中行已逼近一季度低点。从估值情况看，四大行目前估值已全面溃败，甚至远低于去年汇金公司和保险资金启动增持行动时的估值。

　　“银行股跌破净资产数量增多，打压了市场对整个银行股的做多热情，这对汇金旗下的工农中建也都是压力。”一名私募人士表示，不管是出于“抄底”还是出于“护盘”考虑，在当前点位下，汇金理应出手。“汇金去年10月份做出了未来12个月增持的承诺，现在还在12个月的期限内，而且汇金今年一季度一直在增持，当前点位更低，应该会有增持行动。

　　延伸阅读

　　百万散户逃离四大行

　　从2010年三季度末至今年一季度末这18个月，观察四大行的股东人数发现，散户正不断从四大行撤离。尽管近年来银行业的净利润呈现了高速增长的态势。在上述时间段，工商银行共有A股流通股股东114.21万户，截至今年一季度末，这一数字减至82.22万，减少了31.69万户，降幅为28%；中国银行共有A股流通股股东99.84万户，截至今年一季度末，这一数字减至85.92万，减少了13.92万户，降幅为14%；农业银行A股流通股股东减少了52%；建设银行A股流通股股东减少了22%。

　　上述数据显示，四大行合计A股流通股股东减少了105.48万户。

　　五大行高管年薪攀升

　　银行股东大会的陆续召开，揭开了部分上市银行高管薪酬的面纱相对于年报中初步披露的数据，各银行高管薪酬的“行情”普遍走高。

　　统计发现，工农中建交五大行行长、董事长2011年税前年薪普遍高于160万元，而年报中初步披露的年薪普遍在100万至110万元。通常年报公布的只是高管初步薪酬，具体薪酬需在上级批准后另行公布。

　　各行高管的完整薪酬包括基本年薪、绩效年薪、各项社会保险福利等三部分，这些构成税前薪酬合计，扣去延期支付的部分，为2011年度税前薪酬当年实付部分。各大行董事长基本年薪均为46.5万元，行长基本年薪均为41.85万元，绩效工资略有差别。其中绩效薪酬最高者工商银行董事长姜建清为117.66万元

国际货币基金组织（IMF）8日发布报告，西班牙金融系统需要400亿欧元（约合500亿美元）充实资本金。这一判断为外界救援西班牙银行业提供又一有力依据。

　　欧元区成员国同日进一步施压西班牙ZF，希望尽快接受银行业救援，防止危机从银行业蔓延到西班牙整体经济。

　　报告添压力

　　国际货币基金组织的这份报告假设西班牙经济明后两年分别萎缩4.1%和1.6%，失业率至2013年升至26%，对西班牙金融系统开展压力测试。

　　报告说，西班牙最大的两家银行，即西班牙对外银行和西班牙国际银行，财务状况良好，可以抵御危机。

　　“虽然核心体系具备抗风险能力，一些部分存在脆弱性，”报告说，弱点主要集中于部分商业银行，它们财务结构单一，没有多元化的国际业务对冲风险。

　　报告认定，部分银行需要额外资金抵御风险，这些资金共计400亿欧元，不包括这些银行重组和贷款等其他成本。

　　路透社援引国际货币基金组织一名官员的话报道，如果将重组和贷款等成本考虑在内，所需充实资本金的额度最高可达800亿欧元（1000亿美元）。

　　国际货币基金组织执行董事会在报告中总结：“鉴于西班牙乃至欧元区内的形势快速演变，执行董事会呼吁有关当局迅速行动，恢复市场对金融体系的信心，维护金融系统稳定。”

　　呼吁速行动

　　就银行业接受救援，西班牙ZF和欧元区其他成员一段时间以来难以取得共识。后者希望尽早救援，而前者略显抵触。

　　美国《纽约时报》认为，欧元区国家领导人倾向于尽早救援，显然希望将危机化解于西班牙银行业这一领域。如果等到行业危机演变成整体经济危机，作为欧洲第四大经济体的西班牙将给其他欧洲国家ZF带来难以想象的救援难度。

　　欧洲中央银行副行长维克托·康斯坦西奥8日说，西班牙银行业有需要充足资本金，“必须找到一个解决方案让市场迅速冷静下来”。

　　德国总理安格拉·默克尔同日在一次记者会上说，救援措施已经准备就绪，现时“取决于个别国家向我们提出请求”。

　　西班牙在接受救援问题上态度犹豫源于多重考虑，诸如担心救援附加不利于西班牙的约束条件、过早救援可能冲击银行业整体形象等。

　　《纽约时报》报道，西班牙首相马里亚诺·拉霍伊迟迟没有提出救援请求，或许还寄希望于欧洲央行出手救助，或是通过其他欧元区国家ZF直接贷款，避免给西班牙ZF带来更多债务负担。不过，欧洲央行已排除干预可能，而欧元区国家ZF也坚持任何救援必须经由西班牙ZF渠道。

　　希望破灭后，西班牙ZF的态度逐渐改变。拉霍伊上月底坚称“西班牙银行业无需救援”，如今表态中已经极力避免排除这一可能。

　　危机恐蔓延

　　欧洲联盟和德国多名消息人士8日告诉路透社记者，西班牙ZF可能在周末正式提出救援请求。

　　这些消息人士说，欧元区国家财政官员9日将举行电话会议，讨论西班牙请求。稍后举行的欧元集团电话会议上，欧元区国家财长可能商讨表决批准请求。不过，西班牙可能提出救援请求的金额尚不明确。

　　“西班牙ZF已经意识到问题的严重性，”一名德国官员说。

　　法新社报道，欧洲债务危机爆发以来，欧盟一直努力将限制救援对象的数量。迄今只有希腊、爱尔兰和葡萄牙接受救援。如果西班牙最终开口求助，那意味着欧盟的上述努力并不见效。考虑到西班牙经济总量是希腊、爱尔兰和葡萄牙三大受援国总和的两倍多，危机可能朝着更深且更具不确定性的方向蔓延。

西班牙周四再遭打击。国际信用评级机构惠誉当天表示，将西班牙的债信评级下调三档，接近于“垃圾”级，主要考虑到西班牙经济前景恶化且银行业深陷危机。

　　银行业成为西班牙当前最大的“定时炸弹”。据惠誉的评估，在最糟情况下，西班牙可能需要多达1000亿欧元来补充银行业资本。西班牙首相拉霍伊透露，马德里方面正与欧盟商讨如何救助该国银行业。周五有消息称，西班牙最快将在本周末提出银行业援助申请。

　　惠誉对西班牙连降三级

　　根据惠誉周四的声明，由于西班牙经济前景恶化，且其国内银行系统又急需大量资金注入，惠誉决定将该国的债信评级从“A”级下调三档，至“BBB”级。尽管仍在投资级别，但该评级距离垃圾级仅两档。如果评级降至垃圾级，将促使不少机构投资者被迫自动抛售西班牙资产。

　　惠誉对西班牙的评级展望定为负面，这意味着在未来几个月中可能进一步调降，“负面展望主要反映出与欧元区危机进一步恶化相关的风险，特别是希腊危机蔓延的风险。”惠誉在声明中写道。

　　惠誉给予西班牙的最新评级，是三大国际评级机构给予西班牙的级别中最低的。另外两大评级机构中，标准普尔今年4月份将西班牙评级下调至BBB+。

　　惠誉预测，西班牙经济将在2012和2013年继续萎缩，这与联合国经济社会事务部当日作出的西经济今年下降1%、明年还将继续缩水0.4%的预测不谋而合。此前，惠誉还相对乐观地预计，2013年西班牙经济将开始温和复苏。

　　惠誉称，欧洲政策失误已令西班牙面临资本外逃风险，并削弱了该国以可持续融资成本筹集所需财政资金的能力。西班牙不断增加的外债以及市场对该国实施财政整顿与及时重组银行业的脆弱信心，加剧了西班牙疲弱状况。

　　惠誉称，西班牙保持投资评级的前提是欧洲经济和货币联盟的继续存在，以及对于欧洲央行及其他机构将在必要时提供支持以避免财政融资危机的假设。另外，西班牙的评级还取决于有关西班牙将从欧洲伙伴国获得财政支持以推进银行业重组的预期。

　　银行业资金缺口巨大

　　西班牙银行业是惠誉提到的一大风险。自西班牙ZF此前出手对第三大银行Bankia实施国有化以来，外界对于西班牙银行业前景的担忧就持续升温。多家机构预计，西班牙银行接下来可能需要高达数百亿甚至上千亿欧元的资金援助。

　　惠誉认为，西班牙银行系统重组和资本重组的成本将高达600亿欧元，相当于该国国内生产总值的6%，最极端情况下甚至可能达到1000亿，占GDP的9%。但西班牙ZF融资灵活性的减少，限制了其介入银行业重组的能力。此前，惠誉给出的预期只有300亿欧元。

　　按照600亿欧元的银行业资本重组成本计算，预计西班牙ZF债务总额将在2015年见顶，达到GDP的95%。此前惠誉预计西班牙的ZF债务将到2013年底前见顶，达到GDP的82%。评级机构标准普尔则预测，西班牙金融业所需资本额度在200亿到520亿欧元之间。

　　另据消息人士透露，在国际货币基金组织(IMF)拟出的一份针对西班牙银行业的评估报告中，IMF认为，该国受困银行需要注资至少400亿欧元。而如果要清理整个银行体系，可能需要耗资900亿欧元。其中500亿可由各大金融机构自行融资解决，这将让西班牙资本赤字上升到400亿欧元。据悉，上述报告将在下周一正式公布。

　本报北京6月9日讯记者王信川报道：中国人民银行今天发布的《2011中国区域金融运行报告》显示，截至2011年末，全国银行业资产总额达105.8万亿元，同比增长19.1%；金融机构网点共计20万个，从业人员319.1万人，分别比上年增加0.5万个和11.1万人。
　　报告显示，2011年末，全国农村商业银行、农村合作银行和农村信用社资产总额达到12.8万亿元，包括村镇银行、小额贷款公司、贷款公司和农村资金互助社等在内的各类新型农村机构共计4969家，其中小额贷款公司数量占比86.2%，比上年新增1668家。

链接地址5大银行上浮存款利率 个人住房公积金贷款利率下调

新浪财经讯 6月9日消息，国家统计局公布的数据显示，5月CPI同比上涨3%，创23个月新低。交通银行(4.50,-0.06,-1.32%)金融研究中心认为，物价继续下行通道，稳增长政策难改年内物价整体下行趋势物价继续回落通道，预计6月份CPI同比低于3%。

　　交通银行表示，继金融危机后PPI再次下穿CPI，“PPI-CPI”已持续八个月为负，主要原因是企业持续去库存化行为导致PPI加速下行，而价格传导机制粘性与资源品价格改革措施相继落地使得CPI下降速度相对缓慢。

　　4月份与刚刚公布的5月份数据也显示，原材料购进价格指数已下穿PPI，表明生产成本压力明显降低；这主要是国内外经济形势趋弱、国内企业生产需求疲弱、新开工意愿下降所致。

　　与2008年遭受短期外部冲击从而导致国内经济下行有所不同，近期经济减速可能交织着长期因素动力逐渐放缓的作用，因而，短期内上游原材料与PPI下行的幅度和速度不会太大，2009年同比下降10%的情形不会再现；而PPI传导至CPI导致出现通缩的可能性也较小。

　　预计未来物价继续回落，为稳增长政策提供操作空间。交行维持前三季度物价持续下行、第四季度有所上升的判断，全年CPI同比均值在3.3%左右。