用B-S公式计算权证的理论价格与实际价格的比较

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附件里面是我的一篇小论文的一部分，就是做了个权证定价的实证分析。
对两张权证的理论价格相比实际价格的平均相对误差，分别是33% 和 6%
第二张还是比较准的，请高手指教。如果需要，我也可以提供数据。

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srtp论文第二部分：布朗运动在期权定价中的应用.docx (162.93 KB)

2012-4-16 14:33:39 上传

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关键词：B-S hide 实证分析 相对误差 HID 计算 价格 权证

看看~

楼主可以试试put，中国权证市场真正有意思的是put。

Chemist_MZ 发表于 2012-4-16 15:32
楼主可以试试put，中国权证市场真正有意思的是put。

put各种炒作，到期不归0。。什么都会发生，好像没什么理论价值。。

misapprehension 发表于 2012-4-16 15:40
put各种炒作，到期不归0。。什么都会发生，好像没什么理论价值。。

put到期基本还是归零的，有个别没有归零，还会有几毛钱的价值啥的，好像有一只钾肥权证就是到期强行收在0以上。最有意思的就是看到期日之前最后几天的暴跌现象。

其实就是要研究为什么不归零。05年引入创设机制之后，put的价值还是离BS的理论值差的老远，这就说明了一些问题。

其实国外的话对于中国put的研究蛮火热的，就是研究为什么会出现各种不理性。其实和BS fit得很好的call研究价值倒反不如put。这里我附上一篇论文，是国外一个学者研究的中国put的泡沫，蛮有意思的，希望对你的研究有帮助。

我看了下楼主的程序，你用的是历史波动率吧，其实BS标准公式里的sigma指的是股票收益率从现在到到期日上的那个波动率，我们用历史波动率只是假设t时刻过去和t时刻之后一样，是个替代品而已，其实可以用GARCH预测波动率再去算溢价或者折价应该效果更好一些。另外选两只权证可能统计上说服性弱一些，中国一共也就几十个权证，可以全做一遍。

希望建议有帮助，bless~

Chemist_MZ 发表于 2012-4-16 17:12
put到期基本还是归零的，有个别没有归零，还会有几毛钱的价值啥的，好像有一只钾肥权证就是到期强行收在0 ...

算那个波动率的时候我的确想了想，当时图个方便就直接拿个常数来用了。
没想到你看得这么仔细，十分感谢你如此热情的回答。对我很有帮助。谢谢！

看看

还请楼主分享下数据？

先下载下来好好学习下！！！！！

floydgyf 发表于 2012-4-16 18:01
还请楼主分享下数据？

数据是国泰安数据库下载的。。你等下我传上来