货币金融数据展示金融市场火爆——1月份宏观金融数据点评
国都证券 3页 02.16
(1) 1月份的宏观金融数据整体上——“广义货币M2增速减缓,狭义货币M1增长较快;人民币各项贷款增加较多;储蓄存款增速继续下降,企事业单位活期存款明显增加;银行间市场人民币交易成交活跃,市场利率有所回落。”信贷增速继续减缓,储蓄存款增速下降,展现出资金继续从中国的银行体系源源不断流入火爆的金融市场。
(2) 1月份广义货币M2增速15.90%(下降),狭义货币M1增速20.20%(上升),流通中现金M0增速-4.60%(下降)。货币供给增速保持了相对回落的态势,但新问题出现——M2与M1的缺口继续扩大至-4.30%,M0增速再次出现异常(我们认为主要由金融市场的火爆和春节即将到来造成)。
(3) 1月份金融机构人民币各项贷款增加5676亿元,与去年同期基本持平。其中,当月新增中长期贷款2500亿元,同比多增432亿元;新增短期贷款及票据融资3115亿元,同比少增340亿元,主要是票据融资同比少增728亿元,表明信贷结构问题看似缓解,主要原因归于春节的错位。
(4) 1月份人民币储蓄存款增速继续下降,企业活期存款明显增加。