请大家帮忙分析一下系统GMM的结果

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  我用stata做的系统GMM，请大家帮忙分析一下回归结果，另外sargan检验的p值怎么是1，合理吗？System dynamic panel-data estimation         Number of obs         =       841
Group variable: province                     Number of groups      =        29
Time variable: year
                                             Obs per group:    min =        29
                                                               avg =        29
                                                               max =        29

Number of instruments =    439               Wald chi2(5)          =  10844.15
                                             Prob > chi2           =    0.0000
Two-step results
------------------------------------------------------------------------------
         gap |      Coef.   Std. Err.      z    P>|z|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
         gap |
         L1. |   .8183426    .029679    27.57   0.000     .7601729    .8765123
          fd |   .3689922   .0431684     8.55   0.000     .2843837    .4536008
         fd2 |  -.1561328   .0316008    -4.94   0.000    -.2180691   -.0941964
      pergdp |  -.0257403   .0031625    -8.14   0.000    -.0319387    -.019542
        open |   .0318468   .0075221     4.23   0.000     .0171038    .0465899
       _cons |   .3145988   .0406281     7.74   0.000     .2349692    .3942284
------------------------------------------------------------------------------
Warning: gmm two-step standard errors are biased; robust standard
         errors are recommended.
Instruments for differenced equation
        GMM-type: L(2/.).gap
        Standard: D.fd D.fd2 D.pergdp D.open
Instruments for level equation
        GMM-type: LD.gap
        Standard: _cons

. estat sargan
Sargan test of overidentifying restrictions
        H0: overidentifying restrictions are valid

        chi2(433)    =  28.64343
        Prob > chi2  =    1.0000

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关键词：系统GMM GMM Restrictions Instruments Identifying 系统

因为Warning: gmm two-step standard errors are biased; robust standard
         errors are recommended.所以 命令最好加上vce(robust).然后再estat sargan.

Mr._W 发表于 2012-6-12 16:11
因为Warning: gmm two-step standard errors are biased; robust standard
         errors are recommen ...

恩，谢谢哈！但是加了vce（robust）就不能做sargan检验了呢

如果使用选择项vce(robust),则无法运行“estat sargan”，命令，因为该命令假定扰动项为独立同分布（在独立同分布的情况下，不需要使用稳健标准差）

你的工具变量是否过多？可以在xtabond2中使用collapse命令控制一下工具变量个数

单子601 发表于 2019-7-28 15:50
你的工具变量是否过多？可以在xtabond2中使用collapse命令控制一下工具变量个数

请教一下哈，我用系统GMM命令，在加入13-18年的时间固定效应后，数据结果缺少了2017年的结果，这个是跟模型设置有关吗？