六月消费电子个股走俏 价值投资保驾护航

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今年以来，大盘走势曲折多变，一波三折，降准、降息等积极货币政策并未扭转A股颓势。6月份，A股市场重返去年年底跌跌不休的态势，沪深300指数下挫-6.48%，遭遇今年以来第二大单月跌幅；中小板、创业板小幅下跌，跌幅分别达-4.82%和-1.06%。A股市场的走势消磨着各参与方的意志。    截至6月29日，格上理财研究中心对符合入样标准的1430只阳光私募基金的业绩表现进行了统计与分析。总体来说，6月份阳光私募行业平均收益率-0.84%，领胜同期偏股型公募基金（-2.15%）和偏股型券商集合理财产品（-2.87%）。在纳入统计样本的阳光私募基金中，九成基金获取相对收益，跑赢沪深300指数；唯有约四成基金在A股市场愈演愈烈的环境中独善其身，捕获正收益。从阳光私募募整体业绩表现来看，私募行业6月份整体仓位偏低，较好的规避了6月份股票市场大幅回调的系统性风险。

    6月阳光私募领跑同期理财产品

    数据来源：格上理财研究中心，Wind

    注：偏股型公募基金、偏股型券商集合理财以及沪深300统计数据截止日为6月29日，为了与自然日期匹配，格上理财研究中心选取净值公布日在6月20日之后的阳光私募基金作为统计对象，但不能完全消除私募产品净值公布日期滞后的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与偏股型公募基金、偏股型券商集合理财及沪深300指数的比较仅供参考。
    在获取正收益的500多只阳光私募基金中，我们将目光重点投向6月份单月涨幅前100的私募基金。这部分私募基金主要分布于以下5家投资顾问，分别是上海尚雅投资、上海汇利资产、上海六禾投资、上海鼎锋资产以及中国龙（云南国际信托）。由于复制化管理策略，上述5家投资顾问旗下多只基金集体进驻百名榜单。总体来看，6月份单月涨幅较高的阳光私募基金的共同特点是注重基本面分析，坚持价值投资，且其重仓股走出独立行情。

    6月份单月涨幅前100名阳光私募基金分布

    数据来源：格上理财研究中心，Wind

    据了解，尚雅、鼎锋旗下系列基金、泰达鼎晟1期等多只阳光私募基金之所以6月份表现出众，主要是因为其重仓股在6月份逆势上涨，走出立行情，进而拉涨旗下基金净值。
    具体来看，上海鼎锋资产是最为典型的代表，鼎锋4期和鼎锋8期近1月收益率分别为8.67%和9.55%，公司旗下基金近1月平均收益率3.44%。据了解， 鼎锋资产坚持在自己的“能力圈”内做投资，即只投资于自己非常熟悉的、了解的，能大致算得清楚未来几年之内收益状况的股票。5月份奥马哈朝圣之旅之后，鼎锋资产将“能力圈”原则更好的应用到实战中，股票数量控制在10只左右，并且集中持有持续跟踪近一年、且非常熟悉的几只个股。6月份，虽然市场状况不佳，但鼎锋资产坚持自下而上精选高成长性的个股，其重仓股因为良好的成长性，股价在6月A股下跌的环境中走出了独立行情。如消费电子的一些龙头股票、白酒类的几个股票价格仍在屡创新高。因此，旗下基金在此期间表现较为突出。
    如中国中投证券数据显示，6月份酿酒行业指数上涨4.34%，更有部分个股涨幅超越10%，其中酒鬼酒6月份涨幅高达13.30%；消费电子等苹果产业链个股6月份的涨幅也十分迅猛，其中，锦富新材股价由月初的13.58元一路飙升至月底的16.60元，涨幅高达22.24%；另有安洁科技6月份单月上涨19.14%。因此，一直长期关注大消费行业（包括消费电子、酿酒、医药）的阳光私募基金在6月份获得不错的收益。据了解，消费行业将成为2012年下半年私募基金管理人重点配置的行业。

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关键词：价值投资 消费电子 沪深300指数 沪深300 系统性风险 理财产品 消费电子 价值投资 阳光私募 创业板

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