2012-08-13_申银万国_罗莱家纺(002293):业绩低于预期,收入增速放缓、费用较高,导.pdf
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2012 年中报EPS 为0.95 元,同比下降17.7%,业绩低于预期。公司1-6 月实
现营业收入10.4 亿元,同比增长3.3%,归属上市公司股东的净利润1.34 亿
元,同比下降17.7%(扣非后净利润同比下降13.6%),折合EPS 为0.95 元,
低于市场预期。公司在中报预告了1-9 月净利润增速在-15%与15%之间。
预计下半年存货及费用压力将逐步减缓,三季度起进入家纺销售旺季,期待
公司运营情况好转,维持增持。维持公司2012-2014 年EPS 为3.05/3.80/4.73
元,对应PE 为19.3/15.5/12.4 倍。罗莱作为家纺行业龙头仍具有较强的市场
竞争力,股价回调给予长期投资者更好的介入机会,维持增持评级。