【求助】VaR预测

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论文写的是关于Value-at-Risk预测。 因为做预测是为了对比不同的预测方法如historical simulation, RiskMetrics等，用了rolling window，选取了window size 250 和500。 做到500的时候发现有一部分用的是2007年-2009年金融危机时的数据， 得出的预测太少不能说明问题，所以想把这部分删了。但是老师说金融危机时的风险预测非常重要，不能直接删掉不写，请问有没有什么方法能在小样本里得出很好的VaR预测值。 谢谢！

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关键词：VaR RiskMetrics historical Simulation historic window 论文 样本

感觉不需要的出来很好的var预测值，因为07-09本来就是stressed condition， backtesting效果不好很正常。
而且historical simulation最大的问题就是insensitive to event，比如你做08年的var。。市场已经是crisis的状态，但是你的sample里面还有06年peak时候的数据。
这个问题本身就是methodology的weakness，和你的验证方法无关。可以吧weakness写在report里面，说出了quantitative modeling，我们还需要qualitative adjustment去加入和修改现在的assumption。所以model最容易被critized就是他们的assumptions。

try bayesian

umacljx 发表于 2012-8-19 20:21
感觉不需要的出来很好的var预测值，因为07-09本来就是stressed condition， backtesting效果不好很正常。
...

谢谢您的回复
但是次贷危机期间的VaR难道就没有方法进行预测了吗？ 对于这段期间的风险有研究的重要性，还是想找到一些解决的方法，仅仅说出flaw还是不太够。

对于黑天鹅时期的金融数据，TVaR会可靠很多，VaR其实不算是一个可以察觉极端情况变化的指标；

CVaR & ,,,,VaR ?

lzw123ccc 发表于 2012-8-20 10:32
对于黑天鹅时期的金融数据，TVaR会可靠很多，VaR其实不算是一个可以察觉极端情况变化的指标；

谢谢！可不可以这样理解，TVAR就是在考虑的时候不局限于crisis period，而是说在一个很长的时间段里，因为crisis period时期的数值达到了一个level，所以用于计算TVAR。在一定程度上，和极致理论的over a threshold有一定的相通之处？

其实你可以考虑一些极值理论方面的分布，比如像帕累托分布来进行尾端极值部分的预测，这样比单纯用Normal distribution下面的VaR可能会可靠一些

lzw123ccc 发表于 2012-8-20 18:42
其实你可以考虑一些极值理论方面的分布，比如像帕累托分布来进行尾端极值部分的预测，这样比单纯用Normal d ...

极致理论的也做了一些，主要是因为sample size太小，做出来的数据量很少，所以在寻求其他方法~