请教一下关于option implied volatility的问题

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图片好小，不知道大家能不能看清，我把它也放在附件里了，我想问的是，为什么在strike price = 14 的时候，IV忽然从50多 变成70多，然后才开始下降，这种情况怎么解释呢？morningstar 给出的IV的解释中有一句话是 the higher the implied volatility, and the more expensive the option， 那是不是说其实在strick price =14的时候option price被低估了，因为对应70多的IV， 价格应该更高才对。 请各位老师指教。谢谢你们拉。

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关键词：Volatility Implied Option IED ATI option higher price 图片

是问的太小儿科了 大家都不爱理偶么。。。。。给我讲讲嘛。。。。

用BS测算的？标的资产价格多少？

这不是我算的，是morning star　的截图　股票收盘价是２０。２

简单回答一下，估计楼主很难看到了。
70+的隐含波动率是根据期权的市场价格计算得到，正常情况下，隐含波动率越高，说明期权市场价格相对于它的理论价值而言更高。
你截的图貌似是个股期权。股票期权的隐含波动率一般呈现出波动率微笑的特征，即深度虚值和深度实值的期权的隐含波动率都比平值期权的隐含波动率高。这似乎代表着市场对于极端事件发生的可能性的预期，比正常的正态分布要大。
具体到14call的隐含波动率比13call要大，这可能是由于市场交易所引起的，对于深度实值和深度虚值期权，由于其交易不活跃，成交量很小，故价格容易出现异常波动，从而导致隐含波动率也出现异常波动。但这种情况出现得比较少，因为这会带来较好的交易机会。
比如在你的截图中，可以short14call，long13call，delta基本为中性，待14call的隐含波动率低于13call时平仓，正常情况下会赚取一定的收益。当然，这不是无风险套利，也有一定的风险。

woodren 发表于 2013-10-27 15:38
简单回答一下，估计楼主很难看到了。
70+的隐含波动率是根据期权的市场价格计算得到，正常情况下，隐含波动 ...

谢谢你 我看到拉!