股市的价值在哪里？

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随着大牛市的到来，头脑似乎都冲了血似的，大量的资金涌入股市。疯狂的牛市在疯狂的状态下进行着。在这样的时候，从股市的根本来看一下，或许对是有用的。

股票市场通过对于资金供需来确定股票的价格，进而来表示对于投入资金的预期收益。具体来说，以每股117元买入吉林敖东是因为我看好着一股能给我带来的收益，并不完全是公司的一股就是117元。股票的价格确定是通过资金的供给来确定的，不完全由公司的基本面确定，但是也绝不会脱离基本面而存在，因为实际收益的增长必定是由实际业绩的增长带来的。因此，股市是既要体现基础的内在本质，同时又存在外在的表现形式--价格与总体实际收益。

观察股市的变动只要用资金的供求和基础分析分析股市，而这两者有不论在什么时候都取决于资本的收益率。理想状态下资金进入股市只是为了寻求更高的实际收益率，这也应该是它的根本目的。在其他条件没有巨大改变的前提下，资本的有机构成的提高必然导致利润率的下降。资金的持续进入必将导致其他行业利润率的提高，使整个经济体达到一个平均利润。当然这样的过程是在长期的过程是这样的，在短期还是有很多的波浪不断的闪现，同时由于人的偏离平均的倾向使得平均利润是在波动的引诱和相互的偏离平均的博弈过程中形成的。

中国股市长期来看没有特殊的中国国情，从长期将走向在波动形成平均利润。在操作方法和技巧上也不会有很多的不同。历史将会起作用（诺斯），太阳底下没有多少新鲜事（哈耶克）。

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关键词：平均利润 基础分析 中国国情 股票市场 其他行业 价值 股市

关键在于它能否成为正和博弈。

在于能否赚到钱啊！

中国的股市在目前来讲,就是零和博弈。上市公司每年创造的社会效益没有大部分分红，这样对于整体的股市来说它就是一个零和博弈。股市通过赌博的吸引引来更多的人参与赌博，对于整体的社会来说一定程度上是好的，但是投资人只能够通过资本利得来取得收益。

因此，在目前的阶段，股市还在创造价值，但是投资者的方式选择应该是：基础分析只能作为希望分红的一点心理安慰，而技术分析成为看到别人牌的工具。

頃聞04.26日國務院問計六學者"股市咋辦"?而六學者均答非所問 作為社會主義市場經濟范疇內之股市 在運作中似与日 美等國相同 但在質涵上卻有本質的不同 六學者對國務院所問 在討論与回答中只是從運作的走勢形態上談論當前股市估值是否合理 是否已有泡沫与是否需要開征資本利得稅等泛議了一番 而對國家和人民{特別是股民}對今后股市究競以優化優配科學發展所需之融資 是持續發展 還是叫停卻未有明确的論証 實在令人寒心 筆者認為六學者應認真好好讀一讀人大經濟論壇上那篇[原創]改革与和諧社會規律的文章 誰都知道股市是有風險的 牛市不可能永遠牛 熊市也不可能長期熊 關鍵在于股市走勢是否遵循著五優同步与五遞同步規律 若是循律而走 老股民就不需擔憂 新股民也不要蠻炒 慎時度勢必無后患 寫到這里不免對華商報2007.5.13日頭版頭條大字[4000點后 金山?懸崖?]提出質疑 難道把社會主義市場經濟的股市當作西方股市之金山?之懸崖了嗎?請總編回答

人大經濟人博客 伎依平

2007.05.15.02.35

现在的中国股市存在泡沫现象．

一般而来，成熟的股票市场应该具备高效的证券监管体系，股票价格合理基本上不存在过度投机现象，股市功能完善，股价指数确能反映宏观经济运行态势股票划分规范股票市场多层次，证券中介机构行为规范、公正性强，证券法律法规体系完善等几个特点．

我国现阶段的股票市场还是存在很多不足的，股市功能不太完善，市场监管行政色彩太浓，上市公司质量问题，投资者结构不合理，等等方面．

股市最大好处当然要从它的发行本意说起，那就是帮助又能力的企业更好的募集资金，而且散户也可以将一部分闲置资本投入股市，通过高抛低吸的方式来使资金增值。这是健全的股票市场能够做到的，我国的股市也正慢慢向着健康的方向发展。

股市的基本目的是作为资金融通，也是股市实现其他目标的途径。中国股市没有太大的特殊性这是在以后发展的方向上来说的。如果说中国的股市有泡沫，那角度是看好中国未来的经济走势和中国上市公司目前拥有的市场，这样看似乎股市的泡沫不是很多。但是如果从现期投资有意来看，股市很疯狂。

有限理性在短期内可以表现出比理性更好的收益，长期中理性合理控制风险达到合理收益。股市很大程度上通过资本利得来势更多的资金投入其中，在短期的波动和刺激之后，最后从总体来看只有平均的合理的收益。

对投资者进行教育，很重要。但是我们也千万不要过分怜悯一个拿着本应该去买食品的小孩子却在赌场上输了钱。至少短期内是这样的。

股市都是骗人的东西吧.我也不清楚.股市需要投资者很多精力与时间.与其回报相比较,我质疑:我们真的赚了吗??

可以从另外的角度来看一下,股市企业来讲提高了企业的融资效率同时也提高了投资者的头效率，而不要忘了在进行这项投资时的投资者的交易成本。不论是对于专业的券商还是广大的散户，我们都有很多不可计量的东西投入其中，时间，金钱，耐心等。同时在投机的股市之中，整天高涨的股市，让每一个投资者似乎拿到了梦想中的财富，但是这一天增加的实质社会和它有很不成比例。不过有一点GDP可以增加，那就是看了一天大盘之后的，去洗脚城消费一下。

在这里，我想到为什么美国的富人玩债券，穷人玩纳斯达克是一种很合理的选择。我们特别是散户可能什么也没有赚到，只是赚到了暂时的财富的成就，而浪费掉了真正的财富的源泉。

工业文明解放了更多的人不必从事实质的生产之中，过量且分散的资本也使得更多的人可以在股市中既是为社会总体创造财富，同时又浪费着社会财富。