[求助]请教如何求解基于均值-VaR的马科维茨投资组合模型

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请问，谁能告诉我怎样求解基于均值-VaR的马科维茨投资组合模型，属于二次目标规划问题吗？只有几个指数的期望收益、方差协方差矩阵以及组合投资收益下限、品种投资比例限制这些条件，该怎么建模，求解最小的VaR值及最优的投资比例？

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关键词：投资组合模型 投资组合 组合模型 马科维茨 科维茨 VaR 模型 求解 均值 马科维茨

我是这样的思路：
可以先假设一个投资比例，以此为基础,根据已知条件，用正常的方法求解VaR,用excel建立模型，再用Solver，将投资比例设为变量，求VaR的min值，即可。

以方差-协方差法为例：

利用Delta-Normal模型计算VaR的主要步骤分为：

1．风险映射：识别基础市场因子，将资产组合中的金融工具映射为只受单一市场因子影响的标准头寸[1]。映射前后，资产组合的价值不变，风险不变。

2．市场因子的方差-协方差矩阵估计。

3．估计标准头寸的Delta。

4．估计标准头寸的方差-协方差矩阵：根据估计出的Delta和市场因子的方差-协方差矩阵，计算相应的标准头寸的方差-协方差矩。标准头寸的方差由市场因子的方差和标准头寸对市场因子的Delta决定；相关系数与市场因子之间相关系数等值，但有时符号不同。

5．组合价值变化和VaR估计：使用标准的统计方法根据标准头寸的方差、协方差求取组合价值的变化，得到VaR的估计结果。

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[1] 风险因子的映射方法具体可参见JP Morgan RiskMetrics^TM-Technical Document Fourth Edition, PartIII,

[此贴子已经被作者于2007-6-3 12:49:59编辑过]

不大明白，有谁会证明吗？

有点专业，而且还是excel。。。