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30 页 海通证券 06.28
海外机构投资者如何运用股指期货专题系列
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目 录
1 引言.......................................................................................................................................... 4
2 加入股指期货拓展投资组合的最优边界............................................................................... 4
2.1 引入股指期货 优化组合结构...................................................................................... 4
2.2 沪深300 前50 权重股的组合设计.............................................................................. 4
3 投资组合保险策略................................................................................................................... 6
3.1 投资组合保险策略产生的背景.................................................................................... 6
3.2 投资组合保险策略的概念及发展................................................................................ 6
3.3 固定比例投资组合保险策略（CPPI）的基本原理.................................................... 7
3.4 CPPI 策略的特点........................................................................................................... 8
3.5 CPPI 策略运用的一个简单例子.................................................................................... 9
4. 指数化投资的衍生性策略.................................................................................................... 10
4.1 指数化投资的衍生性策略产生的背景....................................................................... 10
4.2 指数化投资的衍生性策略的原理............................................................................... 10
4.3 衍生性策略的主要子策略.......................................................................................... 11
4.4 衍生性策略与现金基础策略指数化的优劣比较...................................................... 14
4.5 指数化衍生性策略的一个简单例子.......................................................................... 15
5. 阿尔法策略与可转移阿尔法策略........................................................................................ 16
5.1 阿尔法策略产生的背景.............................................................................................. 16
5.2 阿尔法策略的概念和原理.......................................................................................... 16
5.3 阿尔法策略的特点...................................................................................................... 17
5.4 阿尔法策略的发展：可转移阿尔法策略.................................................................. 18
5.5 可转移阿尔法的实施步骤.......................................................................................... 18
5.6 可转移阿尔法策略的简单例子.................................................................................. 19
5.7 策略在海外基金中应用的效果.................................................................................. 20
6. 影响机构投资者运用股指期货的主要因素........................................................................ 20
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