招商银行:债市评论—美国市场(2007-07-15)
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要受次优抵押贷款问题、股市上涨和零售数据的影响。在上周遭
遇一年多以来最惨重跌势后,周一投资者逢低买入指标债,10年
期国债收益率由上周五尾盘的5.19%降至5.15%;周二由于担忧次
优抵押贷款和房市恶化,投资者抛售非政府债券、股票和美元,
转买公债,10年期国债收益率跌至5.03%,创下2月27日以来最大
单日跌幅;周三市场对次优抵押贷款的忧虑有所缓和,加上费城
联储总裁普洛瑟对经济前景的正面展望,导致股市回涨,10年期
国债收益率回升至5.09%;周四股市大涨,吸引投资人弃债从股,
10年期国债收益率升至5.14%;周五由于零售销售数据意外疲弱,
国债价格小有回涨,10年期国债收益率降至5.10%。
本周收益率曲线中长端下移,短端上移,中长端变动幅度大
于短端,其中2年期国债收益率下降6BP,5年期和10年期均下降
9BP。与前一周相比,货币市场互换利率整体下降,其中2年期
SWAP降5BP至5.423%,5年期SWAP降4BP至5.593