[转帖]仍需谨慎 经济回暖资金过剩全球股市涨声一片

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近期以来，全球股市普遍大涨。其中，亚洲、拉丁美洲以及美国的多项股指更创出历史新高。分析人士指出，在全球特别是亚洲经济保持稳健增长、国际市场上资金依然充裕以及公司业绩持续提升的大背景下，全球股市下半年有望延续牛市。
不过，专家提醒说，也有一些潜在的风险值得关注，譬如美国挥之不去的次级抵押贷款危机，各国央行可能继续加息以控制通胀抬头，以及其他地缘政治因素等等。所以，投资人在参与股市的同时，也需要提高风险意识。

美国：纽约股市迭创新高

与去年相比，今年纽约股市呈加速上扬之势。市场上资金充裕，公司业绩向好，企业间并购活跃是推动今年纽约股市加速走高的主要原因。

纽约股市上周五收盘时，道琼斯指数再创历史最高收盘纪录，标准普尔指数也创下盘中最高点位。今年以来，道琼斯指数近３０次刷新历史最高纪录，共上涨了１４４１．１点，涨幅超过１１％；标准普尔指数累计上涨１３４．２点，涨幅超过９％。

针对上半年纽约股市走势的成因，摩根士丹利理财顾问陈玮认为，市场上资金充裕，公司业绩向好，企业间并购活跃是推动今年股市加速走高的主要原因。４月以来，上市公司陆续披露一季度财报，有６０％到７０％的上市公司业绩超过预期，丰厚的企业盈利给股市注入了上升动力。

同时企业间的频繁并购也提高了市场活跃程度。今年前６个月美国国内企业的并购总额近１万亿美元。

展望下半年的美股走势，业内人士表示谨慎乐观。随着二季度财报的出台，市场波动性可能加大。经济数据显示，目前美国通胀率仍在可控范围之内，经济增长虽然慢于去年，但有望在年内重新加速。虽然美联储减息无望，但目前的经济增长水平仍可支持股市走高。另外，次级抵押贷款市场危机目前虽还在延续，但最终会对金融市场造成多大影响还有待观察。

欧洲：震荡走高行情延续

进入新年以来，欧洲三大股市基本都延续了去年以来的牛市，以法国为例，巴黎股市今年上半年整体呈现震荡上行走势。尽管年初巴黎股市遭受过一轮重挫，但随后很快就收复失地。巴黎ＣＡＣ４０股指上半年上涨了９．２６％，预计下半年仍将延续上升势头。

法国股市自２００３年初一直处于上升通道中。新公司上市数目、股市筹资额、股市交易量及股东人数等指标，均保持上升态势。巴黎股市的总市值不断上涨。据法国国家金融管理局统计，去年年底巴黎股市总市值已达２４２８３亿美元，在全球证券交易所中排名第五。

今年上半年，法国股市依然维持了整体上行势头。以集中了巴黎股市４０家最大上市公司的ＣＡＣ４０股指（简称巴黎股指）为例。２００６年１２月３１日巴黎股指收盘于５５４１点，今年６月的最后一个交易日巴黎股指则收盘于６０５４点，半年内上涨了９．２６％。

巴黎股市近年来的发展呈现一个明显特点，那就是与法国自身经济增长速度联系并不紧密。巴黎股市中市值较大、指数权重大的股票基本属于跨国公司，而海外业务的迅速发展确保了这些跨国公司业绩的不断提升。

近日，法国《费加罗报》对法国农业信贷银行及兴业银行等１５家金融机构对股市未来走势的预测情况进行了调查。预测结果显示，今年年底巴黎股指将上涨到６３００点至６４００点之间。多数分析人士认为，得益于国内外经济环境的改善，巴黎股市在今明两年将健康运行。

亚洲：印度牛市脚步挡不住

作为全球经济最具活力的地区，亚洲的各大股市今年来也充分体现了该地区良好的经济基本面。近期，印度、韩国等多个股市创下历史新高。

以经济增长仅次于中国的印度为例，７月１３日收盘时，印度敏感３０指数大涨１８０．６８点，至１５２７２．７２点，创下历史最高收盘点位。

作为一个备受关注的新兴市场，印度股市这几年的表现非常出色。２月８日，敏感３０指数创下今年上半年的最高收盘点位１４６５２．０９点。接下来的一天，该指数又创下上半年的盘中最高纪录１４７２３．８８点。不过接下来，印度股市同样遭遇今年２月２７日全球股市所经历的“黑色星期二”。就在“黑色星期二”之后的一天，印度财政部长奇丹巴拉姆公布的一份预算也引发了市场的担忧。种种因素冲击之下，敏感３０指数终于掉头往下，一度触及１２３１６点的低位。

不过，随着印度各大公司陆续发布的２００６财年财报成绩喜人，投资者很快恢复了信心。印度股市开始重回上升通道。

与此同时，印度发布的一系列宏观数据进一步增强了投资者的信心，也给予印度股市强有力的支撑。印度政府５月公布的数据显示，在截至今年３月底的２００６财年，印度的经济增长速度达到创纪录的９．４％。

在经济高速增长的同时，最令投资者高兴的是，印度一直居高不下的通货膨胀率开始步步走低，甚至一度降至４％以下，于是印度央行加息预期开始减弱。

尽管如此，今年５月和６月，印度股市并没有出现人们所预期的井喷走势。但正是受益于印度良好的经济基本面，进入下半年后印度股市已连续两周保持牛市。业内人士认为，在宏观经济持续向好的大背景下，印度股市总体上将维持牛市格局。

非洲：经济向好推动股市普涨

在非洲经济整体持续增长的推动下，非洲各地股票市场今年上半年承接去年的上升势头表现活跃，各主要股指纷纷上行。大多数分析人士认为，今年下半年非洲主要股指还将继续走高，但风险也不容忽视。

作为非洲经济的领头羊，南非约翰内斯堡股市综合指数今年６月底达到２８３３７．２２点，比年初的２４６００．９６点上涨了约１５％，股市市值也从去年底的５０４１５亿兰特（约合７２００亿美元）上升到６月底的５６４１３亿兰特。

撒哈拉以南非洲第二大股票交易市场尼日利亚股市６月最后一周的综合指数平均为５１３３０．４６点。全部２０５个上市公司的市值总额达７．８２万亿奈拉（约合６０６．２亿美元），与２月中旬相比分别增长了２１．５％和３９．６％。

分析人士指出，非洲股市普遍走高的主要原因在于非洲经济基本面良好，而非洲本地投资者的积极参与和侨汇的大量涌入也推动了股市上涨。经合组织和非洲开发银行预测，非洲经济增长率２００７年和２００８年将分别达到５．９％和５．７％。与此同时，非洲民众投资股票的热情高涨也刺激了股市走高。此外，非洲国家近年来侨汇收入普遍快速增加并涌入股市，也是支撑股市上行的重要因素。

展望下半年，多数非洲证券业人士仍看好市场前景。他们认为，由于大多数非洲国家正大力发展经济，非洲证券市场将有很大发展空间。当然，也有一些分析人士对非洲股票市场的走势存有疑虑。他们认为，目前全球利率水平呈上升趋势，资金流量将减少，非洲股市将进入调整阶段。此外，肯尼亚因为年底将举行总统大选，其股市将遭遇政治上的不稳定因素。

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关键词：全球股市 标准普尔指数 经济增长速度 上市公司业绩 黑色星期二 经济 资金 全球股市 回暖