资本完全流动，浮动汇率下财政政策完全无效？

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布兰查德的书上是用利率平价关系来说的，得出结论是在浮动汇率下财政政策部分无效，也就是说在浮动汇率下不一定有r=rw，因为一旦国内利率高于国外利率时，根据平价关系，国内货币会立即升值，升值的幅度就为国内利率与国外利率之差，而预期的汇率依然为原来的汇率值，这样就不存在套利可能，资本也就不会流动，所以可以存在r>rw的情形，故财政政策只是部分无效。
但是高的书上认为只要资本完全流动，就有r=rw，这就必然造成财政政策无效。
请问，到底谁的对？

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关键词：财政政策 浮动汇率 利率平价 布兰查 不存在 汇率