事件:
2013年2月26日,保监会披露1月份行业保费及资产相关数据,1月份实现保费收入2011.9亿元,其中人身险1400亿元,财产险611.5亿元,同比分别增长6.3%、23.6%和0.2%;行业资产规模7.36万亿,环比增0.1%,投资资产4.6万亿,环比增2.2%。
评论:
1、保费趋势:寿险增速偏低,产险给力,公司分化较大,整体符合预期。1月份寿险同比-2.5%,财险23.6%,平安和太平同比增长21%和59.4%,增速良好;新华和人寿同比-10.3%和-4.7%,增速略低。银保系公司整体增速依然大幅超越同业,但是较前期已有大幅下滑。这一趋势有望延续。
2、投资结构:投资资产较快增长,投资结构微调。行业总资产略增0.1%,投资资产大增2.2%,同时银行存款同比大幅减少1581亿元环比下滑6.7%,因此年初另类投资和权益投资仓位有望较高。结合1月债券数据,短期商业银行次级债、企业债主导债券小牛市,与险资增持债券品种相吻合;1月保险投资权益略高,大盘向好,整体来看1月单月保险股债均有望浮盈,1月各公司净资产增速有望超越2%。
3、2月保费前瞻:产品策略调整,规模价值或互换,2月保费难有突破。人寿新发理财型产品“福寿年年”和价值型产品“鑫裕年金”,在银保渠道推“爱心护理组合”;新华由价值型转推理财型产品“尊享人生”;太保由规模转推价值类产品“金佑人生”。产品策略较1月份出现调整,但是预判2月保费难以出现大突破,一方面由于银保市场竞争激烈,同时价值类产品规模难以突破,银保战略和价值战略均难以贡献保费的超预期增长。
表1:2013年1-2月非上市公司新推产品跟踪情况
表2:2013年2月市场新推产品跟踪情况
2013年1月份保险行业保费及资产相关数据分析:http://www.tianinfo.com/news/news4523.html