没有协整关系时 误差修正模型和格兰杰检验

小女子新人一枚，求各位大神指点一二！！！

我想分析汇率对几个银行股票的影响。选取的是几年的日数据的对数。
第一步：ADF检验 发现是一阶平稳
第二步：协整检验，因为每次检验只有两个变量，所以用的是Engle-Granger协整分析方法。首先进行回归，再对残差进行检验，发现残差都不平稳。

在这种情况下，我是不是不能再建立误差修正模型了？如果我将数据一阶差分后进行格兰杰检验有意义么？如果格兰杰检验发现汇率是股价的原因，是不是表明汇率长期对股价没有影响，但短期有？

问的比较急，请大家帮帮忙！！

时间数列，先做平稳性检验，如果不平稳而且是同阶的，做协整检验，存在协整关系，才可以做误差修正模型，否则不能做；一阶非平稳数列，可以进行一阶差分处理为平稳数列，然后进行因果检验，如果存在因果关系，则表明汇率的前期变动会引起股价波动，也不能简单说汇率长期对股价没有影响，长期影响肯定是存在，这个因果检验只是说明，前几期汇率的变化对当期的股价波动有影响

wangtuyi009 发表于 2013-5-2 06:48
时间数列，先做平稳性检验，如果不平稳而且是同阶的，做协整检验，存在协整关系，才可以做误差修正模型，否 ...

书上说，协整关系是指非平稳时间序列之间存在长期的均衡关系，那不存在协整关系不就是没有长期关系么？如果我依然想考察长期关系，怎么办？求指点