所谓泡沫,就是投机搏傻行为造成的价格虚高。
何谓投机搏傻呢?也就是不再关心支撑价格的各种实际因素,只要判断资产还会涨价就要买入,期待以后还有人以更高的价格接手该资产。简单明了地说,就是一种并非为了实际享受资产效用,而是以获取资产涨价差额为目的的购买行为。
很多资产,经过有些人的炒作,就会导致很多人在这种动机和行为之下来购买,资产价格必然会快速攀升,而且越涨就越能反过来使得人们产生更大胆的涨价预期,进而更加疯狂地购买,资产价格也就更疯狂地上涨,形成了一种恶性循环,直到资产价格远远超过了资产应有的实际价格,或者说价格失去了现实因素的支撑,成了被博傻心理吹起来的虚幻的泡沫。这就是所谓的越买越涨,越涨越买,直到爆出天价,也有人相信会有顶破天的价格继续出现。
有人会问了,你怎么知道资产的实际应有价格呢?学过资产评估的人基本上都知道几种实用的方法,我们不妨举例说明一种方法:
北京某小区90平米的房子,还有60年产权,现在每个月租金可达3500,每年租金42000元。
也就是说,如果你购买了这个房子,这个房子可以给你带来每年42000元的现金流,直到60年以后,然后房子也该报废了,土地也到了使用期了,一切都没了。
那么现在这个房子值多少钱呢?用最简单的方法就能知道,你如果有140万的一年期存款,你每年得到的利息就是42000元,而且过了60年,你还有140万!
由此可见,该房屋的价格应该小于140万。
可是,实际上这种房子的价格已经被炒到了300万(买家支付价格,含各种税)。
有人会问,如果为了自己住而花300万合算吗?自然是不合算的,因为你完全可以把140万存入银行,用每年的利息来租用该房,这样到头来你住了60年,还有140万呢。
那么是什么原因使得有人甘愿花300万买这么个不合算的资产呢?不管是所谓的投资还是自住,其唯一的理由就是:它还能涨!
购房者的如意算盘是:根据以往的趋势来判断,过去10年之内该房价涨了10倍!我现在花300万买了房,10年之后就算只涨5倍,那就是1500万啊!白住房子,还能拿1200万!每年收益就是120万!!
但是,没有任何东西的价格会一直狂涨上去的,就算有无数的傻子前赴后继地去购买,也不可能有无穷无尽的钱来支撑!而且房子的寿命虽长,但毕竟是有限的!当房子的寿命从70年变成了50年,40年之后,它还能往上不断地涨??为了涨价而购买资产的人,尤其是买了好几套,十几套,数十套房子的人,终归要把房子变现,而不是一直压在手里70年!
在投资搏傻心理之下购买资产的人,必然是想着要出售的,否则他就不可能买!,原因已经分析了,那个买房者如果一直把房子压在手里不赚取差价的话,他至少已经亏损了160万了。
综上原因,出售资产的人必然随时间推移多起来,傻子(还必须很有钱)必然随着价格的超级离谱而少起来,总有一天,多空双方形势逆转,资产价格就再也涨不动了!这就是泡沫的最高点!接下来就是残酷的踩踏事件!一旦价格下降预期形成,囤积了大量资产的人们就会争先恐后地抛售,价格就像坐了过山车,比当初上涨的速度还要快数倍!这就成了越跌越卖,越卖越跌!爬得高,摔得就越狠!直到很多人倾家荡产!
经济史上,自从荷兰的郁金香泡沫之后,密西西比泡沫,南海泡沫。。。日本房地产泡沫。。美国次贷。。西班牙房地产。。无数次的资产泡沫闹剧,无一不是按照这个剧本在上演,演员可以变、道具可以变,但几百年没有变的就是故事的情节!
人们从未吸取过教训,每次都觉得“这次与以往不同”,或者每个最后接手的傻子都还都觉得“离顶点还早着呢”。直到泡沫怦然破裂,跳楼吐血。。。