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A股冲高回落 周五需提防期指魔咒
继石化、保险之后，午后有色板块也挺身护盘，但大盘依旧冲高回落。多头日益疲软，做多态度不坚决，将不利于跌势的扭转。而明天是股指期货主力合约的交割日，空头往往利用“交割日魔咒”砸盘，股指表现或依旧不容乐观。
从期指方面看，由于近期大盘及沪深300指数重要关口危急，期指空头情绪有所升温。例如昨日三个合约净空单大幅增加了4000多手，空方力量明显占优。而今日三大主力合约也呈现冲高回落之势，明天又是1401合约的交割日比较敏感，可以预见大盘2000点位置还将经受考验。
其实，在本轮调整之初的12月16日，我们在《一则异动数据发出重要暗示》中就指出股指期货净空单持仓量历史洪峰出现，揭示期指对大盘带来的不利征兆；并且，我们同时指出：“由于1月份或将有多达50家的IPO任务，而市场的悲观情绪未得到政策利好的对冲，加之年底资金面压力，就指数来说，预计春节之前难以出现大涨。”目前看，尽管监管层采取补救措施护盘，但供求失衡之下，大盘跌势难扭转，还需期待更高层面的改革信号发出。
不过，盘面上近期也持续出现了一些积极的现象，即在大盘股低迷的过程中，中小盘股在指数企稳的夹缝中顽强上涨，智能概念之后年报高送转开始接力。国外有美股的纳斯达克指数不断创新高，国内则有A股的创业板逼近历史新高。从生物制药到互联网金融，从智能穿戴到3D打印，每一次新兴技术刷新，均带来相应股票的强势上涨。我们认为，这并非偶然现象，而是在改革转型的大势之下，新老生产力的更迭与分化过程，这种结构性分化未来仍将长期持续。
既然指数摇摇欲坠难，而个股又“大破”与“大立”共存，那么投资者不如接受现实，调整战略思路，审时度势顺应社会变革大调整的格局。真正参与到那些受益于改革调整、有能力走出独立行情的板块个股中来；而回避远离那些改革受损、行业日渐低迷的板块。这或是投资者分享改革红利，渡过“冰火两重天”分化行情的不二选择！
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