买卖股票本身是一种投资行为,投资人获得正常利润很正常。然而当股市非理性增长,投资人获得超额回报的时候,必将产生一种外部性 。
我们假设整个社会只有两类人:股票持有者以及非持有者;财富拥有方式为持有股票和持有货币;假设股票暴涨前股票持有者的财富为A股票+B货币,非持有者为C货币。社会财富总数就为A+B+C。
当股市暴涨,股票持有者拥有财富变为A+a股票+B货币,非持有者认为C货币,社会总财富为A+a+B+C。社会总财富的增加,单位货币的价值也就下降。
股票持有者所占社会财富比例从A+B/A+B+C增长为A+a+B/A+a+B+C;非持有者所占社会财富比例从C/A+B+C下降为C/A+a+B+C;这一过程也就是财富重新分配的过程。如若股票非持有者大多为相对贫困者或者素质较低者,那么一定程度上也就加大了贫富差距。若A=50,B=50,C=100,a=50,则股票持有者所占比例从1/2增加到3/5,同时非持有者财富比例从1/2降到2/5,单位货币的价值从1/200下降到1/250。
这是否也是一年来物价上涨的一个因素呢???
[此贴子已经被作者于2008-2-12 8:55:51编辑过]