中国人民银行2月14日发布公告,显示2008年1月份货币供应量增长18.94%,这超过了市场的预期。
人民银行的公告称,2008年1月末,广义货币供应量(M2)余额为41.78万亿元,同比增长18.94%,增幅比上年末高2.20个百分点;狭义货币供应量(M1)余额为15.49万亿元,同比增长20.72%,增幅比上年末低0.33个百分点;市场货币流通量(M0)余额为3.67万亿元,同比增长31.21%。
此前市场预计,受2007年底中央经济工作会议定下的货币政策“从紧”这一主基调的影响,2008年1月的货币投放量(M2)增速可能环比出现滑落。
但是,由于中国内地出现了罕见的暴风雪气候,部分地区固定资产受灾严重,为尽快协助灾区恢复正常的生产生活,从紧的货币政策可能短时间内还难以实施。
此前,由于市场预计信贷将收缩,内地A股市场银行、地产等上市公司股票出现了暴跌。一般认为,M2是银行贷款的主要来源,而信贷紧缩则可能直接导致房地产市场出现“拐点”。
王石、潘石屹分别是万科(000002.SZ)和SOHO中国(0410.HK)的董事长,他们为地产市场是否出现所谓“拐点”大打口水战,央视黄金时段的《新闻调查》栏目甚至为此专门制作了一期节目。
虽然此前有分析师预计,由于灾后重建的需要,人民银行会放松信贷控制。但是,他们普遍未能准确预期出1月份环比数字会上升,而认为影响主要在2月份以及之后。
人民银行的统计数据显示1月份M2增速环比并未出现下滑,这与市场预期不符,第二媒体认为这可能导致周一开盘,银行股、地产股、保险股等金融类股出现报复性反弹。
另据新华网上海频道2月17日的消息。根据人民银行上海总部的最新分析,今年一月份,上海市金融机构信贷投放增长较快,1月份新增本外币贷款已超过去年全年信贷增量的五分之一。其中,房地产等五大行业新增贷款占全部贷款增量近九成。“这说明当前贷款需求仍较旺盛,金融机构放贷意愿仍较强。”央行上海总部有关负责人指出。
《人民日报》2月14日刊登了央行货币政策委员会委员樊纲的文章《货币政策应随情况改变相应调整》。文章认为,当前货币政策总的方向可能仍应是从紧的,但在不同的时期,根据变化了的情况,也可以有不同的力度。第二媒体对此的解读是,这可能意味着年初制定的货币政策再次转向,即从紧幅度不会太大。
第二媒体还认为该文可能暗示今年货币政策仍将以调整存款准备金率为主。这是因为樊纲在另一场合曾表示,外国央行不给存款准备金率算利息,我国要算,这使得我国的提升存款准备金率的空间较国外要大。
市场还预计,今年一月份的CPI可能超过7%。包括中金公司、申银万国、国泰君安等券商的宏观经济研究员的预测都在7%以上。这也就是说,负利率的情况还将持续。
这一切,都可能暗示前期超跌的银行、地产、保险等股票近期有望展开一轮报复性反弹行情。
相关参考
- 一月份金融运行平稳(人民银行)
- 货币政策应随情况改变相应调整(人民日报)