一、造纸行业2007 年运行状况回顾 4
1、行业产量增幅回落 4
2、收入利润保持较快增长,盈利能力有回升 5
3、出口大幅增长进口减少 6
4、纸浆进口保持增长 6
二、产品及原料价格走势分析 6
1、原料价格:维持高位 6
2、产品价格:主要纸种前景乐观 8
三、行业发展趋展望 9
1、行业将保持较快增长,产能压力仍大 9
2、资源瓶颈仍显著,林纸一体是发展方向 10
3、政策明确淘汰落后产能目标,产业集中度将提高 11
4、国际贸易保持主义威胁出口竞争力 11
四、板块运行与估值 12
1、板块运行 12
2、板块估值 13
五、投资策略与重点关注公司 13
1、维持行业“中性”评级 13
2、投资策略:关注龙头、子行业景气度、完整产业链 14
3、重点关注公司 14
(1)太阳纸业 14
(2)华泰股份 15
(3)晨鸣纸业 16