楼主: jokerlixin
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关于期货套期保值的月份相同原则疑问 [推广有奖]

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期初现货价So,期货价格Fo
交割期t时刻现货价St,期货价格Ft

如果根据月份相同原则选择t时期为交割月的期货,那么Ft=St,即期末基差一定为0

期初买入现货So,卖出期货Fo,期末卖出现货St,买入期货Ft
那么总亏盈=Fo-Ft+St-So=Fo-So

以百度百科词条的例子为例:(红字为例子)

大豆套期保值案例
卖出套保实例:(该例只用于说明套期保值原理,具体操作中,应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。)

7月份,大豆的现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但是大豆9月份才能出售,因此该单位担心到时现货价格可能下跌,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示:

现货市场 期货市场

7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约:价格为2080元/吨
9月份 卖出100吨大豆:价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约:价格为2050元/吨

套利结果 亏损30元/吨 盈利30元/吨
最终结果 净获利100*30-100*30=0元

但是,按照月份相同原则,如果此合约为9月份交割,那么9月份买入的9月大豆期货合约价格应该为1980元/吨,和现货价格一致才对,也就是说,只要Fo>So那么此套期保值操作一定盈利
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关键词:套期保值 大连商品交易所 套期保值操作 商品交易所 交易手续费 百度百科 交易手续费 农场

回帖推荐

yi3220377 发表于3楼  查看完整内容

回答楼主疑问。 首先这里的9月份指的的9月初,交割应是在9月末,只有在交割时F和S才收敛。所以我们假设在9月末即交割时。大豆的现货价格是2000元/吨,在农场通过空头交易盈利2080-2000=80元/吨,二农场通过多头交易损失2000-2050=-50元/吨,所以一共在期货市场盈利(80-50)100=3000元。其他就跟上面的一样了。 不知道楼主能不能理解

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沙发
5653187wj 发表于 2014-4-10 18:57:26 |只看作者 |坛友微信交流群
很好   谢谢楼主
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藤椅
yi3220377 发表于 2014-4-18 00:22:55 |只看作者 |坛友微信交流群
回答楼主疑问。
首先这里的9月份指的的9月初,交割应是在9月末,只有在交割时F和S才收敛。所以我们假设在9月末即交割时。大豆的现货价格是2000元/吨,在农场通过空头交易盈利2080-2000=80元/吨,二农场通过多头交易损失2000-2050=-50元/吨,所以一共在期货市场盈利(80-50)100=3000元。其他就跟上面的一样了。
不知道楼主能不能理解
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自由王小凡 发表于 2014-4-19 08:36:36 |只看作者 |坛友微信交流群
没搞懂什么意思,套期保值能否盈利,主要是看基差走向,就是现货和期货价差,

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