一季度基金去主板 连续8季度重仓增配创业板

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一季度基金去主板 连续8季度重仓增配创业板　　一季度基金增配创业板，明显减持主板。这已是连续第8个季度基金重仓增配创业板股票。截至今年一季度末，基金持有的创业板重仓股市值达766亿元。
　　受今年一季度股市下跌影响，股票和混合基金大多亏损，导致基金一季度亏损658亿元，而货币基金表现最好，单季盈利达到159.26亿元，成为一季度最赚钱基金品种。
　　货基膨胀 股基缩水
　　今年以来，各个基金公司联手互联网公司大推各类“宝宝”，使得货币基金规模暴增6959亿元至1.44万亿元，但其他各类基金均呈现净赎回态势。
　　近日公布完毕的基金一季报显示，债券基金规模大幅缩水，份额缩水975亿份；净赎回比例达22%，净赎回规模和比例均为各类基金中最高；主动投资股票基金也是赎回量相对较大。
　　具体就偏股基金来看，今年一季度末基金净值总额为10869亿元，较2013年第四季度减少1441亿元，降幅11.71%；基金份额12309亿份，较2013年第四季度减少了741亿份，降幅5.68%；单位净值0.8830元，减少了6.39%，这一数值高于上证综指的跌幅，略低于沪深300的跌幅。
　　从资产配置结构来看，基金的股票仓位略有下降，从2013年第四季度末的85.81%降低1.07 个百分点至84.74%，显示基金经理对市场仍然较为谨慎。
　　偏股开放式基金规模前十位的基金公司平均仓位为82.43%，较上期下降1个百分点，7家在80%~90%之间，2家在70%~80%之间，1家在70%以下，博时最低为69.37%，规模前十位的基金公司全部减仓。
　　抱团创业板
　　整体看，一季度基金增配创业板，明显减持主板。这已是连续第8个季度基金重仓增配创业板股票。截至今年一季度末，基金持有的创业板重仓股市值达766亿元。
　　从行业配置变化看，软件、医药和电气设备是基金增持的三大板块，而电子、金融、汽车被基金重点减持。食品饮料和传媒继续受困于减配，但下降幅度较去年四季度趋缓。沪深两市第一大权重板块的金融股，基金整体只配置了2.84%，创出历史新低。
　　中国平安、兴业银行、格力电器、云南白药、伊利股份被基金大举减仓；以软件、文化娱乐为代表的TMT行业和医药大消费仍受基金青睐，东华软件、益佰制药、易华录等被增持。此前被基金抛弃的贵州茅台、比亚迪重回基金怀抱，为基金增持第三、第四大重仓股。贵州茅台重仓持有基金数量由去年底的33只增长至53只，基金增持市值达20.86亿元。比亚迪被增持19.3亿元。
　　另外，增仓靠前的个股还包括金风科技、汇川技术、香雪制药和信邦制药。在基金新增持股中，新宙邦是一季度最热的“新能源汽车”主题。可见基金紧跟市场热点不放松。
　　东方证券认为，基金季报数据显示，不同规模的基金还处于“去主板”的进程中。基金对中小板态度分化，中型基金增配，大型和小型基金减配；创业板方面，各类基金同时提高在创业板上的配置。值得注意的是，市场风险未释放完毕，基金可能将更为集中增持业绩和题材兼具的创业板公司，普遍增持创业板的概率较低，从而大中型基金可能成为创业板的稳定器。对创业板的低配及一季度减仓可能给予大中基金一定空间去配置创业板资产，需密切关注该类基金仓位变动情况。
　　结构性行情延续
　　展望后市，多数基金公司认为，二季度A股市场仍面临筑底，结构性行业可能延续，看好低估值、受益于改革红利、新能源、医药生物等业绩增速稳定的个股。
　　金牛基金嘉实泰和基金经理张弢认为，经济结构转型势在必行，新兴产业作为未来的发展趋势，预计将在较长时间内持续向好，但在经历去年的全面爆发后，今年投资需要去伪存真。
　　在张弢看来，自中国加入WTO后的这几年，融入社会和融入全球社会化分工的过程已进行得较为淋漓尽致，伴随过去几年来人民币累计升值，再加上国内很多刚性土地价格、人力价格的上涨，如果未来中国在全球蛋糕切割的过程中，不进行转型，竞争力将降低。
　　整体来看，张弢认为，现在经济处于衰退加转型期，经济增速逐步下台阶，很多企业盈利会有一定的受损，有些行业经历产能收缩会趋于向好，大部分行业可能会经历稍微阵痛的过程，但消费未来会越来越好，将逐步走出底部。未来在社会蛋糕的分配中，靠投资拉动的资本方占比将越来越低，居民收益可能越来越大，长期看消费呈现先抑后扬态势，CPI虽然不高，但也不可能太低，PPI会维持低位，经济减速，社会资源和利润重新分配。
　　“从实体层面看，很多实体资金投向了代表未来新经济的领域。在资本市场上，也有相应的呈现，当投资人在传统板块中找不到投资机会时，就会去新兴板块寻觅。新兴行业受到实体资本青睐，加上二级市场投资人看好，因此市场上两极分化日趋严重。”张弢提醒投资者，这些代表未来方向的新经济，也有真假之分，大部分是伪成长，只有少部分能脱颖而出。
　　而代表经济整体的大类资产相比去年要好一点，不会一直向下，在市场预期放松等影响下，可能会缓慢上行，但整体空间有限。综合而言，张弢指出，今年是一个比较好的介入股票市场的时点。“虽然经济有这样那样的问题，但不管怎么样，目前处在股市相对的底部，投资者不必过于悲观，可能是一个较好的介入时点”。

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