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雷达卡
伯克希尔·哈撒韦的年会不仅是巴菲特与外界交流的平台，更是投资界的盛会。轻松愉悦虽然是年会的主旋律，但大家仍希望借助这一平台得到一些备受瞩目问题的答案。华尔街见闻网站此前报导，巴菲特最有可能在年会上遭遇的问题将包括可口可乐的薪资计划，亨氏的投资与其投资理念的出入，伯克希尔近5年没有跑赢标普500的事实，以及未来伯克希尔的继承者。
昨日，巴菲特和他的好兄弟芒格就这些问题从正面或侧面予以了回答。
伯克希尔没有跑赢标普500？——很正常
如果以5年为一个单位，在近5年中，伯克希尔的回报率并没有标普500指数来的高。
对于这一问题，巴菲特表示，伯克希尔有时跑赢、有时落后，但总体来讲该公司应该达到或超越了标普500指数的增长；他表示不会改变自己的投资原则，公司收益仍然要着眼于长期。
同时，巴菲特也强调了伯克希尔资产净值的提升。截止2013年年末，伯克希尔的每股资产净值为134,973美元，相比5年前增长91%。虽然同期标普500指数的回报率为128%，但其中包括了自金融危机以来股价上升，还有公司分红。
而坐在一旁的芒格声援了伯克希尔和巴菲特的投资理念：
“伯克希尔的回报计算是税后的，而标普500指数不是。因此，战胜该指数是一个很高难度的事情。”
“沃伦(巴菲特)有着非常严格的投资标准。如果这被称作是失败，那么我需要更多的失败。”
关于伯克希尔的继任者？勿过分解读子公司
随着伯克希尔两位灵魂人物的年龄慢慢变老，继承人的问题也不止一次被搬上伯克希尔年会的舞台。不过两位莫逆之交时隔5年后仍然不担心他们的年龄。有人问到，是否考虑过搜索接替已经年至90的芒格担任副总裁时，巴菲特表示从未考虑，对于他来说，副总裁被接替是一件难以想象的事。
芒格也开玩笑说：
“我并不认为世上有那么多可以担心的事。大多数90岁的人过不了多久就会走了。”
从外界的舆论来看，最有可能接替巴菲特的将是伯克希尔旗下能源子公司的CEO Greg Abel，还有BNSF收购案中担任该公司新创管理层岗位“执行总裁(executive CEO)”的Matt Ross。不过巴菲特矢口否认。他呼吁外界莫要从子公司的管理层运作来判断母公司的人事和继承。
巴菲特和芒格，两人在伯克希尔的合作一直都是投资界的美谈。从巴菲特的口中我们得知，在未来的管理层结构上，伯克希尔可能会继承这一传统。“伯克希尔的成功与两个人的合作息息相关。”巴菲特表示。而这种合作的管理模式与“它所带来的欢乐”也将渗透到未来的决策层中。
关于可口可乐高管薪资计划：不希望与其开战
基金经理David Winters在几周前呼吁巴菲特以可口可乐最大股东的身份否决公司高管薪资计划，并表示这一计划违反了伯克希尔对股东长期激励措施的原则。此后巴菲特在可口可乐股东大会上投出了弃权票，但仍然表示这一计划“过分”。
对此，巴菲特在年会上表示，与可口可乐“开战”不具备任何建设性，而且伯克希尔的弃权票亦传达了足够清晰的信息。
“我已经在声明中明确表示这一计划很过分，但与此同时，我并不希望与可口可乐开战。我并不认为开战在大多数情况下是一件好事。”
“我认为可口可乐已经在我们的弃权票中获得了我们的信息。我对未来几次的可口可乐股东大会拭目以待。”
而对于此次投票会否对伯克希尔高层的薪资计划产生影响，巴菲特则表示：
“我已经在许许多多不同的场合对薪酬计划给出投票。这些都与我给自己设计的薪资计划大相径庭。这就是董事会工作的方式。如果你在餐桌上一直打嗝，那么你就要被邀请到厨房里去吃。”
关于与3G资本的合作和亨氏收购：或与3G扩展合作，目标为大型企业
去年，伯克希尔与3G资本联合斥资233亿美元收购美国食品制造商亨氏。在被问及与3G资本的合作时，巴菲特称欢迎双方在更多公司收购案中进行合作。“我们非常有可能与其合作，目标可能定在一些大型公司.3G在公司运营上做出了杰出的贡献。”
在这一次收购行动中，3G资本接管了亨氏的管理团队，宣布关闭部分工厂，并裁员数千人。而巴菲特的伯克希尔在此间扮演为收购融资的角色。有别于过去投资优质企业的习惯，此次的收购案中，巴菲特选择主动干涉了公司的决策层。
对于收购案的质疑，巴菲特认为此次收购案并没有违反他的投资理念：
“在伯克希尔与3G公司收购亨氏公司之前，实际上亨氏是一家表现良好的食品公司，其税前利润率约为15%。这在食品行业是不一般的利润率。在新的管理之下，该公司表现会更好。”
在被问及是否将为伯克希尔特地安排一个3G经理的岗位时，巴菲特表示：
“毫无疑问，它(3G)的模式与伯克希尔有区别，我不认为我会付钱将它们两绑在一起。”
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