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周小川：中国没必要采取QE刺激经济和股市
中国人民银行行长周小川上周末在五道口全球金融论坛表示，中国现在的货币政策工具够用，没有必要采取QE这种大规模刺激。他还指出除了低通胀等四个一贯的目标，保持金融稳定和改革发展也是央行的重要目标。
周小川强调了中国的货币政策一贯以来的四个目标：低通胀、保持适度的经济增长、创造适度的就业机会和保持国际收支平衡。同时，他还指出保持金融稳定和改革发展也是央行的重要目标。此前，周小川曾表示，低通胀是中国央行最重要的目标。
在此次演讲中，周小川还回顾了危机后美联储货币政策的一些新手段。他指出美国在采取零利率之后，已经无法采取常规的货币政策，所以才会采取量化宽松(QE)等非常规货币政策，“量化宽松”“扭曲操作”和“前瞻性指引”等新调控手段都是为了调节中、长期利率而出现。
由于中国的利率并没有降到零，“现有工具是够用的，同时我们即可以选择口头干预，也可以使用货币政策实际出台的调整”。所以，中国“没有必要使用QE对经济进行刺激。”
不过，周小川指出中国也会接受国际上的经验，未来可能有所谓央行的政策利率，并让政策利率起到更大作用。
因此，我们也接受国际上的经验，未来可能有所谓央行的政策利率，并让政策利率起到更大作用。而起作用的前提是，央行向商业银行融资，以此通过融资成本来对商业银行施加影响。传统上，这是一个短期利率。但是也可以考虑此次金融危机后经验，短期利率可能有时候不够有效，由此可以考虑增加一个中期利率。总之，央行给其他金融机构融资的架构。
还有一个可以借鉴的就是，短期利率有一个区间。到了下限后，金融机构就可以向央行融资；到了上限时候，央行会减少这样的融资。而这个中间值就是央行的短期政策利率。我们会向这个方向来发展。
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