为什么债券价格上升,其利率就会下降?

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

为什么债券价格上升,其利率就会下降?

书上是说,由于未来的现金流固定,因此其现期价格上升时,收益率(利率)必然下降.但我觉得从时间顺序上来说,应该是债券的价格和其利率共同决定债券的未来现金流,而不是反过来,由未来现金流决定利率.

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：价格上升 债券价格 现金流 收益率 利率 债券 价格

没人知道吗?

未来的现金流固定只是一个假说而已，就象假说人是理性的生命周期假说一样；或者说国家为了稳定，对未来的一个预期而已，不应该从时间顺序上考虑的。

这是我的一点个人意见

债券价格上升，而利率下降有两个原因：

1。市场对债券需求增加令债券价格上升。通常当经济差的时候，人们会选择投资低风险的债券。而同时当经济差的话，降低利率来刺激经济。

2。债券价格是由所有未来现金流discount的和。而discounting rate就是利率。当利率下降的时候，债券价格上升了。

这是我个人的观点。

为了避免不必要的误会，不妨只谈“债券的收益率”（不谈“利率”）。

这个问题具体要结合债券的发行方式。

假设债券发行（发售）采用“贴现”方式，即（1）债券上只标明：凡持有该债券的人都可以在指定日期用该债券从发行者那里换到指定数额的货币m（债券上面并不标明所谓“收益率”），（2）在当前要用数额为p的货币换到该债券，这样该债券的现价即p，其收益率为m/p-1。

在这种发行方式下，关键的问题是，你愿意用什么样的p来购买该债券。

以下是引用zhhc512在2008-4-22 18:56:00的发言：但我觉得从时间顺序上来说,应该是债券的价格和其利率共同决定债券的未来现金流,而不是反过来,由未来现金流决定利率.

楼主也可以按照自己的思路设计一种债券发行方式。

我也有此疑问

本来就是一个鸡生蛋蛋生鸡的问题

经济学中很多变量都是相互影响的

只不过在多数情况下，经济学中将时间先后和相关性合在一起称作因果关系

关键看你是从哪个时间点向后分析问题了

别把自己转晕了就可以

当然，通常认为利率是外生的，在研究债券的时候

我想大约那个只是说的收益率，表述上不严谨而已

只有在研究M和利率的时候，才考虑利率是因变量

我的不懂债券，但是如果债券的最后收益由其背后的实际生产活动决定，那么我“等利益曲线与需求定律、需求曲线” 一文中的等利益曲线可能具有参考意义。

http://www.xslx.com/htm/jjlc/lljj/2007-03-15-21515.htm