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作者：深圳综合开发研究院宏观经济研究中心主任 刘宪法
现在报纸、网站上有很多有关宏观经济分析的文章和报告，国家统计部门、人民银行和有关部委也定期或不定期地公布一些宏观统计数据。但我们可以发现对不同的数据、对不同的宏观经济现象，不同的专家有不同的解释。我要讲的问题的是如何去看这些文章和报告，如何解读宏观经济数据。下面我就这个问题谈一点体会，与大家分享，以便为大家分析宏观经济形势提供一些帮助。
一、什么是宏观经济问题
现在宏观经济这个词用得比较多，甚至有些滥用的情况。比如，国企改革问题，经济结构调整问题，就业问题，产业结构的提升问题，经济过热问题，物价问题，依靠技术进步发展经济，这些都是我们经常研究的问题，这些都是宏观经济问题吗？
首先，国企改革不是宏观经济问题。国企改革是经济体制问题，具体说它应该是一个体制转轨问题。国企改革是中国经济的特殊情况，在其他体制转轨的国家如东欧、前苏联也有这种情况。过去在国际经济学界，很少有人研究国企改革问题的，现在有一个新兴的经济学科叫转轨经济学，就是研究转轨问题的。任何一个国家的宏观经济，都是在特定的体制环境下运行的。对宏观经济运行来说，国企改革是一个外生变量，是一个长期变量。由于目前中国正在进行剧烈的体制变化，国企改革对宏观经济的影响很大，所以我们就格外关注它。但有一点需要明确，国企改革本身不是宏观经济问题，只是我们分析宏观经济要考虑的外在因素。比如“非典”本身也不是宏观经济问题，但我们在分析2003年宏观经济形势时，又必须将它作为重要的外部因素来考虑。
再者是关于经济结构调整问题。经济结构调整更多地是研究经济发展问题、经济运行质量问题，也是一个长期问题。例如，产业结构升级、提高产业结构档次、提高技术含量，这些问题是我们在实际工作中要经常研究和分析的。从学术分类上看，经济结构调整实质是一个资源配置及其效率问题，对经济运行有长期的影响，界定着经济的长期走势，但是，严格地说，其本身也不是宏观经济问题。
那么，什么是宏观经济问题呢？首先，宏观经济更多地是一个经济的短期波动问题，宏观经济分析人员更加关心的是波动的起伏，研究这种波动是否与经济的长期走势有大的偏离。据测算，中国的长期经济增长率在9.5%这样一个水平，如果宏观经济对其有向下偏离，就是经济过冷；如果向上偏离就是经济过热。
总之，宏观经济分析人员所观测的经济变量是短期经济总量。短期经济总量的最重要的指标就是我们大家非常熟悉的GDP，再者，就是价格水平、就业、汇率、利率、信贷资金、总消费、总投资、出口、进口等一些总量指标。由此可见，前面所提到的就业、物价、经济过热都属于宏观经济问题。
归纳起来分析，所谓的宏观经济分析就是用一个经济逻辑框架，把一些宏观经济总量指标作为变量，来研究这些变量之间的关系，寻找产生波动的原因，并与GDP建立一个总量关系，数学上叫函数关系。这样的话，我们就能知道，经济为什么波动，也可以预测这样下去的结果是什么，可以预测下一季度、年底、明年的经济走势。通过这样的分析，我们就可以知道宏观经济的问题所在，就可以运用一些手段来调控经济，这就是所谓的宏观调控。国家进行宏观调控也是这样的思路。这就是宏观经济的关注点、出发点，以及它所研究的内容。
二、观察宏观经济的不同视角
所有搞宏观经济的人，无论是经济学家，还是一般的研究人员，他们的基本分析逻辑都差不多，但是实际上他们对宏观经济的认识并不一致。面对同一的宏观经济形势，有人认为是过热了，有人认为没有过热。还有人认为我国目前存在通胀的现象，也有人讲并没有出现这种情况。他们之间的分歧很大，莫衷一是，中国经济学界是这样，美国也是如此。所以有人就说，有N个经济学家，就有N+1个观点。这为什么呢？
首先，他们所依据的对宏观经济分析的基础理论往往是不一样的。综观我国宏观经济学界，研究宏观经济所依据的理论主要有三个，一个是凯恩斯理论，另一个是货币主义，再有是真实周期理论。其中最主流的理论，就是凯恩斯理论，也是目前中国的经济决策当局制定宏观经济政策所依据的主要理论。不同的宏观经济理论，其观察宏观经济的视角不同。
在凯恩斯理论看来，整个宏观经济的波动是需求造成的。需求为什么会变化呢？凯恩斯认为，人的心理需求的预期是不稳定的。例如，有人预期经济向好，收入将增加，所以决定购买汽车，由此增加了对汽车的需求，与汽车相关的产业，石油、钢材、旅游等行业就会被带动，还会增加就业，引起上述行业收入增加，从而带动总需求增长。汽车的需求量如果很大，就会产生巨大的乘数效应，经济就会繁荣。如果每个人都有这样的预期，经济就增长了。这就是需求的拉动。这是凯恩斯理论观察宏观经济的视角。
对货币主义的经济学家来说，宏观经济波动是货币因素造成的。例如，流通的货币量增加了，银行放松银根，利率就下降，资金成本降低，工厂认为有钱赚，就增加生产，提高工资，奖金增加，购买能力增加，就会产生凯恩斯所说的故事。这种观察视角说明，由于货币的投放，引起了宏观经济的波动。但是实际上，货币本身应该是不影响经济的，货币主义认为货币影响经济的现象是“货币的幻觉”。如果货币能够影响经济，我们只要印钞票就可以了。长期来看，货币不会影响经济，但短期货币只会对经济造成波动和不稳定，也就是所说的通货膨胀。按照货币主义的分析视角，对宏观经济的分析，应该更多地关注于银行信贷总量的变化、利率的变化、汇率的变化。
第三种视角即真实经济周期理论。这种理论认为，宏观经济的波动，不是因为需求因素造成的，是因为供给因素造成的。生产可能性边界给定了，经济走势就给定了，经济不景气，可能是因为SARS，可能是因为原材料供给，可能是因为技术进步，总之，完全是因为外部的因素变化造成的。现在经济出现了问题，对于这一派经济学家来说，可能就是因为能源问题，石油问题造成的。这种理论看问题的视角与需求理论完全不同。例如，汽车销售量增加，不是因为人们对经济看好，可能是因为汽车发展到一定阶段，达到了一定的经济规模，产能增加了，汽车的成本下降了，其价格也下降，原来买不起汽车的人，现在可以买了，这与需求完全没关系，完全是供给因素造成的。
上述这些理论，都是有道理的。现在，一般的学者和国家的主流观点是凯恩斯的理论，需求波动理论是国家目前制定政策依据的理论。
其次是宏观经济分析人员自身的因素。为什么会产生波动呢？虽然经济学家都是以凯恩斯的理论为依据，但他们对现实的理解不一样，感受有所不同，所以得出的结论也就有所差异。也有些经济学家之所以提出不同的观点，纯粹是为了标新立异，有意给人造成与众不同的印象，致使不同人有不同的观点。我认为这是学术界中的不正常的现象，说明经济学界有些浮躁。这样的标新立异，不值得效仿。
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