相关性结果和协整的结果相反，请问怎么解释

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是这样的，lz做了个人民币对欧元汇率与中国从德国进口额的相关性分析，结果显示汇率与进口额负相关。然后lz对这两个序列做了个协整（Johansen检验），发现汇率与进口额正相关?这算是正常现象吗？该如何解释？求教各位大牛

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关键词：相关性 johansen检验 Johansen Hansen johans 相关性 协整

协整之前有没有做过平稳性检验呢？我觉得汇率不一定平稳。协整是看长期是否存在稳定关系，如果相关的话，相关性可靠性更高一点。另外，你可以结合散点图看看。

胖胖小龟宝 发表于 2014-7-20 21:14
协整之前有没有做过平稳性检验呢？我觉得汇率不一定平稳。协整是看长期是否存在稳定关系，如果相关的话，相 ...

做完相关性分析后，做协整之前检验了平整性，汇率是非平稳，然后我都转成一阶差分测了一下平稳了，就做了个协整。协整做出来的结果与相关性矛盾是不是因为虽然一阶差分平稳，但原序列不平稳？谢谢

柳生九兵卫 发表于 2014-7-21 05:03
做完相关性分析后，做协整之前检验了平整性，汇率是非平稳，然后我都转成一阶差分测了一下平稳了，就做了 ...

协整用的是一阶差分，也就是一阶差分后的汇率与进出口的关系，你的相关分析如果用的是原序列，那就是实实在在的汇率与进出口的关系。一阶差分之后，其实已经变成汇率变动量与进出口的关系了。

若两个变量都做了差分，则表示汇率变动与贸易变动的关系！可以试着做一下差分后的相关关系！

godlike9898 发表于 2014-7-21 11:02
若两个变量都做了差分，则表示汇率变动与贸易变动的关系！可以试着做一下差分后的相关关系！

这个也是一个很好的突破点

相关系数和协整是没有必然联系的，有的序列组高度相关，但不存在协整关系，有的序列存在协整，但不相关。