为什么我们在进行风险预测时，通常是用标准残差而并不是收益率

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各位大神，突然想到一个问题，我们通常在在进行风险预测时或是数据分析时，通常是用标准残差而并不是收益率，这两者的主要差别是？或者说运用标准残差有什么优势。我所了解的是，标准残差，通常都具有独立同分布的特性，如果收益率序列是平稳的，那么用这两者的任何一个都应该是没啥区别吧，除此之外，标准残差还具有哪些收益序列不具有的特性，还望大神解答。欢迎大家积极讨论。

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关键词：风险预测 收益率 收益率序列 数据分析 收益率

用标准差表示报酬风险初见于马克维茨的投资组合管理，原思想是标准差表示各类可能收益率距预期收益率的波动幅度，用来表示收益率的波动性，所以它可以很好得衡量收益序列的平稳性。我的理解是它是用来衡量收益序列某一特性的指标，即我认为收益序列是本体，标准差是用来描述本体某一特性的工具，两者并非处于同一层面并非是替代关系。不知是否这样理解是否妥当

千载之后 发表于 2014-8-1 20:08
用标准差表示报酬风险初见于马克维茨的投资组合管理，原思想是标准差表示各类可能收益率距预期收益率的波动 ...

恩，其实这一点我也有考虑到，金融资产的风险主要是来自收益的不确定性，也就是体现在收益的波动上，而波动部分来自于残差，另外，标准残差往往还服从或者说近似服从（0,1）标准正态分布，这又正好满足于我们在传统计量中所要求的标准正态假定，是否是这一原因使得标准残差比收益率更适用于金融计量中。

恩，至少我觉得这是要原因之一。但我也只了解到这些了，是否还存在其他原因就需要阅读一系列经典名著，或者等待其他人来解答了，不好意思了！

那个，标准差和标准化残差是一样的吗？看一些资料上好像写着 标准化残差=残差/标准差

彩桐の瞳 发表于 2014-10-16 16:51
那个，标准差和标准化残差是一样的吗？看一些资料上好像写着 标准化残差=残差/标准差

标准差是方差开方得到，你写的那个公式就是标准化常用的公式
标准化x=（x-x均值）/x的标准差；不知道这样理解是否是对的

掘墓者 发表于 2014-10-26 15:25
标准差是方差开方得到，你写的那个公式就是标准化常用的公式
标准化x=（x-x均值）/x的标准差；不知道这样 ...

就是说标准差和标准化残差是不一样的对吧~我看有的文献上在概率积分变换之前先求了标准化残差，所以以rugarch拟合后的标准化残差试验了一下，KS还是通不过_(:з」∠)_

彩桐の瞳 发表于 2014-10-28 09:43
就是说标准差和标准化残差是不一样的对吧~我看有的文献上在概率积分变换之前先求了标准化残差，所以以rug ...

有些是用经验分布做的

我也纳闷为什么大多数研究会重点关注残差（innovation/residual ）分布，比如假设其为椭圆分布或是其他，再有就是不假定残差分布的半参数方法还没整明白。。。