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汇丰环球资金管理部流动性和投资业务亚太区主管 Mario Tombazzi 和高级副总裁 Paul van Sint Fiet 表示永续流动性管理不再是空想，而是已经成为真正的机遇。
在全球经济中，企业运作着一个愈发庞大的国际供应价值链，进而需要管理更为复杂的贸易和销售网络。因此，企业财资管理部门面临的主要挑战是在为企业的商业扩张提供支持和资金的同时，加强对企业营运资金的控制水平。虽然总体而言很多企业都能取得良好的成果，但是也有企业在执行计划时面临着一些限制。因此，为了达到一定的效率水平，并缓解与业务全球化相关的风险，需要加强流程的集中化、整合化和标准化。
这种情况在流动性管理领域尤为突出。很多公司认为有许多限制因素阻碍着企业目标的实现。鉴于仅有少数企业能够声称自己具备无缝衔接的全球流动性管理流程，但公司需要甚么，金融业如何满足其需求，这些问题仍然存在。
流动性管理的最理想状态是能够从集中控制的流动资金池或储存点内持续不断的将营运资金进行重新分配，满足资金需求；实时积累现金盈余并有效地将资金来源与营运资金需求相连接。只有解决地理位置偏远、时区差异、多重货币定价以及盈余与赤字之间时间错配的效应和影响等一系列问题，才能实现目标。
如今，永续流动已经得以实现。过去几年中，流动性管理领域历经了多次重大发展，目前无缝衔接的流动性管理透过永续流动运作得以实现。
美丽新世界
现代经济的发展速度日益加快，已经突破了时间和地域障碍。跨国企业已经建立起适应其业务全球化的商业模式和职能部门结构。流程欠佳且分散的企业更有可能在管理流动性和融资需求过程中效率低下。
尽管在创造集中化结构和自动化财资管理流程方面取得了重大进展，在优化现金流、加强控制和风险缓解方面效果显著，但是真正实现全球24小时不间歇流动性管理的情况并不普遍。为了加速流动性资金回转，一些全球金融机构已经开始投资于自有系统和基础设施，以应对挑战。这使他们能够提供不受时区和距离限制的7x24小时全天候无缝衔接，且365天全年无休的流动性管理服务。永续流动性管理已经成为现实。永续流动性管理提供了一个不受时间限制的现金管理方式，能够解决跨国企业当前面临的主要困难，相比典型的区域性或全球性方式有着许多额外的优势。
时间对于管理现金头寸而言至关重要，尤其是资金需求。但多重银行关系和大量不必要的收支账户导致了现金头寸分散，其产生的复杂问题也通常无法很好地得以解决。在国内或跨国环境下在不同银行之间进行传统形式的付款转账需要受到转账执行和收款的时间限制，通常会导致起息日后账户内仍留有余额。透过在一家全球银行内管理整个流程，可以解决这些低效问题，资金也可以通过国内或国际清算渠道流动，进而实现资金的充分动用，各地区内资金流动完全不受截止时间和运营时间限制。
如果时间独立性是永续流动性管理的先决条件，那么网点分布则是第二个要求，唯有全球性银行才能通过广泛的全球网点覆盖和支持所有新的和新兴流动性渠道，为客户提供永续流动性管理服务。连接大量国际市场是随时掌控跨国企业资金流动的必要条件。透过与具备全球分布并且能够在多个地区提供广泛且一致的服务的全球银行合作，企业可以充分利用每一个市场内的每一笔资金，尽管可能会受某些监管限制。虽然有些市场可能是适度监管、或者甚至高度监管，但在相关审批和特定下，仍可进行跨境资金流动，这样的例子不在少数。并且，其中一些市场（中国市场是最好的例子）正在进行大幅度的自由化改革。透过接近当地惯例且符合监管要求的做法，可以将这些市场融入全球结构并成为永续流动性池的一部分。
最后，永续流动性管理也能够大幅简化与现金头寸管理相关的财资管理工作。透过永续流动性管理，企业能够确切地知道全球结构如何运作，以及相关机制如何让资金流动和归集。透过永续流动，企业能够根据整个结构内的现金头寸信息实时进行操作或是做出筹资投资决策，而无需通过实际操作，使资金归集动后才做决定。
虽然永续流动性管理的好处显而易见，但是现阶段并非所有企业都能立即采用这种先进结构，与一家有能力实现这一模式的金融机构合作对于成功至关重要。
行之有效的流动性管理机制
实施有效的流动性结构有着固有的挑战，企业在区域层面或全球层面经营业务时，面临着不同国家的不同基础架构、监管和市场实践标准。这些挑战将使可见度和控制力下降，最终限制了流动性的使用。
一些企业透过推出一系列能够直接满足其企业要求和目标的流动性管理解决方案和结构，在客服这些挑战方面取得了巨大的进展。典型的解决方案包括诸如现金归集（也被称为归集/零余额）、名义现金池、利息增强方案和投资归集等技术，这些技术都有助于提高效率并构成了实现永续流动性解决方案的重要元素。
选择永续流动性管理合作伙伴
为了顺利实施一个永续流动性结构，全球企业的财资管理部门需要正确评估其银行合作伙伴在各个市场所具备的专业知识水平。他们不仅需要深入了解当地习俗，也需要掌握世界各地日新月异的最新监管动态并能够轻松实现跨行业运作。没有这些知识将很难实现资金效率优化。
同样的，银行必须正确地理解客户的业务、流程和目标。这些企业在其系统整合方面投入了大量的时间和资金，这意味着所推出的结构必须根据其独特的需求和要求量身打造。永续流动性管理并非全盘通用，而是需要配合现有机制，才能实现全球流动性管理的集中化和简化。因此，需要透过定制化的设计确保效益最大化。
此外，永续流动性管理必须具备足够的灵活度，以充分融入复杂的财资管理架构。各家企业的财资管理部门各有不同，但他们都可以从流动性效率优化和抓住市场机遇中获益。永续流动性管理为财资管理部门提供了足够的灵活性，能够在整个转型旅程中创造效益。
但是并非所有银行合作伙伴均能提供永续流动性管理服务。受银行结构影响，实现永续流动性管理并非易事。虽然很多银行声称自己是全球性银行，但事实上某些银行并非在其客户要求的所有市场都设有网点。因此，公司必须寻找一家与自己商业模式匹配，并在多个所需要的市场有网点覆盖的全球性银行合作伙伴。
永续流动性管理已经触手可及
传统的流动性管理结构正在不断地重新设计和重新部署，以实现效率的最大化和缓解风险。永续流动性管理也许是其中的典范。不仅因为当前已经具备实现这一目标的条件，而且一些全球领先企业已经从实施这一方式中受益。为了实现这一终极目标，企业必须和单一银行合作运行整合的全球流动性管理结构。而该银行还必须有足够广泛的网点分布，有能力提供庞大的全球解决方案，具备极强的弹性，和足够资本实力以提供相应的当日和隔夜信贷额度，因此在选择您的银行合作伙伴之前，必须进行适当的尽职调查。
透过把握当前机会，企业可以提高其竞争力并提高净利润。
注：本译文的英语原稿为 Perpetual liquidity: A global reality。 中英文本如有歧义，概以英文本为准。2014年8月18日Mario Tombazzi and Paul van Sint Fiet
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