[投行研报] 资本借力御风而行 ——房地产私募基金专题研究 [推广有奖]

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ydy88 发表于 2014-11-13 10:47:59 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

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房地产私募基金是我们近年来研究重点，作为金融与地产结合的最大领域，地产私募基金已是不能忽略的重要力量，这股力量也
许将重构中国地产格局，也许是未来地产行业的重要组成部分。

缘起——房地产私募基金概述：私募房地产投资基金主要是指通过非公开方式，面向少数个人或机构投资者募集资金而设立，以房地产为投资对象的投资基金，分为核心型，核心增益型，增值型及机会型四类，投资方式可分为债权投资、股权投资以及夹层基金投资，相对于二级市场以及直接开发，主要优势在于对于房地产公司或者项目的影响力和渗透力，并且依靠整体资金的规模优势，融资渠道更为通畅。目前国际主流基金中美国黑石基金擅长在机会型投资环境中寻找良机，新加坡凯德置地基金则偏重与REITs 协同推进，强调租金收益的分享和管理费的提成。

花开正当时—本土地产基金发展历程：人民币房地产基金起步较晚，从 2011 年才开始迎来爆发，目前仍处于自我定位和品牌塑
造的过程中，从过去简单的非独立地位、被动投资、融资渠道的标签，逐渐向独立市场主体、主动投资、多元价值增值、财务投
资人变迁，并在市场上形成了自己独特的地位和行业格局。同时，专业化分工开始驱动基金模式多元化，在不同类型和不同投资手
段上各管理机构专注于特定类别的资产，这使得房地产基金的管理人可以更好地理解他们所购买的房地产资产的内在动力。