资金市场监测:短期流动性趋紧 市场将迎来新一轮IPO,从周五起将密集发行11只新股,资金冻结超万亿,力度较之前有所加大,市场短期流动性将承受考验。虽然IPO资金冻结对于银行间资金面影响较小,但叠加月末因素,预计仍会造成银行间货币市场短期利率的上升。虽然交易所短期回购利率大幅上升,但周二Shibor仍旧保持低位,中短期利率整体保持下行,除2周利率微涨2.30bp报3.4910%外,隔夜利率跌0.6bp报2.5030%,1周利率跌0.90bp报3.0700%,1月利率跌1.10bp报3.8770%。中长期利率水平同样保持跌势,3月利率跌1.60bp报4.1930%,6月利率跌2.20bp报4.43%,9月利率跌2.02bp报4.6768%,1年利率跌0.80bp报4.8632%。
周二公开市场操作仍未给市场更多未来政策上的指示,中标利率保持在3.4%,操作维持中性。市场净投放资金保持为零,操作上没有进一步放松将使得利率水平大概率上升。从10月公布的金融数据来看,社会融资以及贷款水平仍旧保持低位,M2同比增长乏力,中长期偏松格局不会改变。短期因承受IPO对资金的抽血效应,预计短期利率水平会有一定上升,短期市场流动性受到考验。