初学金融，对书上一句话的疑问。

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书上说“在一般情况下，资本证券的价格总额总是大于实际资本额，因而它的变化并不能真实地反映实际资本额的变化。”总感觉这句话不伦不类的，前面有个“一般情况下”，后面再来个“总是”，到底是不是资本证券的价格总额总是大于实际资本额啊？如果，来个判断题：资本证券的价格总额总是大于实际资本额?该是对，还是错呢？

好像股票是可以折价发行的啊，那么这种观点还正确吗？

望知者指教，谢谢啊

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关键词：一句话 资本证券 不伦不类 折价发行 资本额 金融 疑问 初学

股票折价发行不就说明了资本证券的价格总额大于实际资本额吗，折价就是票面价值（价格）大于它筹到的资本（实际资本额）。正是由于证券都要折价，否则没人买，所以一般来说资本证券的价格总额大于实际资本额

楼上就是正解

第一你不该咬文嚼字

第二你把实际总额和价格总额弄反了

解释的有道理

[此贴子已经被作者于2008-8-5 9:30:59编辑过]

恩，看来我弄反了，我还以为价格总额是其所筹到的资本，而实际资本方是其真是价值。谢谢热心人的指教！

不过，这样问题又来了，我国好像是不能股票折价发行的吧，那么在一般情况下，资本证券的价格总额则是小于实际资本额了，从这个角度这个命题不是更加错误了吗。而且，不只是我们国家不允许股票折价发行吧，世界上还有很多国家吧：）

望指教。

以下是引用uc_sjtu在2008-8-4 17:36:00的发言：

股票折价发行不就说明了资本证券的价格总额大于实际资本额吗，折价就是票面价值（价格）大于它筹到的资本（实际资本额）。正是由于证券都要折价，否则没人买，所以一般来说资本证券的价格总额大于实际资本额

正如楼主的质疑，证券折价发行的情况恐怕不多，更多时候是溢价发行。

我想楼主所谓的资本证券价格总额大于实际资本额，意思可能是证券是资本化后的资产价格，实际资本额是一个账面概念，就像股票价格通常情况下是大于其净值的

以下是引用hunter_tong在2008-8-5 11:31:00的发言：

正如楼主的质疑，证券折价发行的情况恐怕不多，更多时候是溢价发行。

我想楼主所谓的资本证券价格总额大于实际资本额，意思可能是证券是资本化后的资产价格，实际资本额是一个账面概念，就像股票价格通常情况下是大于其净值的

如果是这样理解（也就是，因为更多时候证券是溢价发行，而资本总额代表账面概念，价格总额指的是股票价格，所以资本证券价格总额大于实际资本额），这个命题或许是对了，我是在证券考试教材上看到的这个知识点，还作为重点圈起来了。

现在的疑问就是，到底这样理解——资本总额代表账面概念，价格总额指的是股票价格——对不对的问题了，还是像二楼所理解的那个样子：）

股票是不允许折价发行的!

我理解,拿股票来说,实际资本额是每股的净资本额,而资本证券价格是股票市价.一般情况下,股票市价是大于每股净资本的.否则根据托宾的Q理论,股票市价小于每股净资本,投资者不会去进行新的资本投资,而只是在股票市场上买入股票.而实际上,投资者都需望建立新的公司,然后在到股票市场上上市,获得一个股本溢价.因此"在一般情况下，资本证券的价格总额总是大于实际资本额，因而它的变化并不能真实地反映实际资本额的变化"这句话是正确的.

不知道这样理解是否合理.

请指教!

以下是引用long003800在2008-8-5 17:49:00的发言：

我理解,拿股票来说,实际资本额是每股的净资本额,而资本证券价格是股票市价.一般情况下,股票市价是大于每股净资本的.否则根据托宾的Q理论,股票市价小于每股净资本,投资者不会去进行新的资本投资,而只是在股票市场上买入股票.而实际上,投资者都需望建立新的公司,然后在到股票市场上上市,获得一个股本溢价.因此"在一般情况下，资本证券的价格总额总是大于实际资本额，因而它的变化并不能真实地反映实际资本额的变化"这句话是正确的.

不知道这样理解是否合理.

请指教!

恩，觉得应该是这样的，呵呵