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10月QFII跑赢国内股票型基金 平均回报率3.61% 三季度开始加大对创业板指标股的资产配置力度
http://www.sina.com.cn 2014年11月28日 02:04 中国证券报-中证网本报记者 赵彤刚 北京报道
QFII A股基金10月平均回报率达3.61%，高于国内股票型基金，外资基金们加大了对创业板指标股的资产配置力度
QFII的A股基金事隔数月后终于再次胜出国内基金，10月份获得业绩数据的13家QFII基金平均回报率达3.61%，高于国内股票型基金。不过，当月QFII的A股封闭式基金折价率大幅扩大，但申购赎回情况总体稳定。
QFII基金折价率扩大
根据理柏最新发布的研究报告，10月获得业绩数据的13家QFII基金，以人民币计算的平均回报率达3.61%，高于国内股票型基金。其最近一年的业绩，与国内股票型基金的差距正在迅速缩小。
QFII在境外投资的历史较长，经验丰富，他们经历过发达国家，也经历过很多新兴市场的产业周期的循环和产业升级的过程，有条件从更为广阔、更为宽广和长远的视野来分析和理解这些产业。宋丽萍希望，QFII对中国新兴产业的投资兴趣和专业判断，能够为市场风险定价能力的提高发挥更大的作用。
由于新加入了合并后的马丁可利中国A股基金，QFII基金的最新资产规模增加到84.8亿美元。按照已公布10月底和9月底资产规模数据的8家基金计算，分别有5家净申购、3家净赎回。10月份总体看QFII基金申购赎回情况稳定，总体净赎回仅4千万美元。
不过，当月QFII的A股
封闭式基金折价率大幅扩大，表明QFII基金投资者对A股市场的谨慎态度。10月汇丰翔龙基金从溢价转向折价，至11月7日的折价率达到9.6%。而9月一度收窄的摩根斯坦利中国A股基金的折价率，11月7日大幅扩大到28.3%。这两个分别在香港和美国上市的QFII基金折价率的同步扩大，应该可以反映出QFII基金投资者对A股走势的预期。
开放式基金涨幅收窄
10月份中国开放式基金分类全部上涨，但涨幅继续收窄。
股票型、灵活混合型、进取混合型、平衡混合型基金平均分别上涨2.28%、1.66%、1.65%、1.52%，但亏损基金数量增加。
前期热卖的QDII基金，10月份陆续开始公布净值表现。由于QDII基金是分散投资的工具，因而预期收益不会很高。理柏统计了过去20年在美国市场销售的全球配置型基金的表现，包括了中途合并或关闭的基金以避免生存偏差，发现其以美元计算的年度收益率在11%左右。
理柏中国研究经理周良认为，如果考虑人民币今后几年持续升值的预期，目前在国内发行的全球配置型的QDII基金的年度收益预期，以人民币计算要低于10%。对于那些投资境外中国概念股票的QDII基金的年度收益预期较难估计，大体应该介乎国内股票型基金和全球配置型基金之间。在全球股票市场目前波动加大的情况下，QDII基金的表现波动也会加大，因此，投资者对QDII基金应有合理的收益预期。
今年以来，部分债券型基金采用积极参与新股申购的策略，获得了很高的低风险收益。理柏的统计发现，长盛债券、富国天利、嘉实债券基金年初以来的收益都超过了30%。一级市场的低风险、高收益，吸引债券型基金投入大量资金参与，并利用自己的融资能力扩大收益率。在股票市场大幅上涨的情况下，30%的收益似乎还不引人注意。但随着股票型、混合型基金涨幅的收窄和股票市场调整的开始，那些积极参与新股认购的债券基金的稳定收益，将吸引越来越多投资者关注。
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