精粹投资思想——两大投资方法与策略辨析—龙骧清云[投资人助理]20141230

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精粹投资思想—两大投资分析方法与策略关系辨析—龙骧清云[投资人助理]20141230

投资人要想在市场中生存和发展壮大，不想被割肉出血致死而出局，必须了解基本的市场规则。基本分析（基本面）和技术分析是金融市场用于分析的两大流派，如何理解两种分析方法，对投资策略有着重要的影响，并进而影响投资业绩和生存能力。

根据作者理解和总结，主要有下列思想供各位参考：

1、              技术分析和投资策略直接联系，是形成投资策略的决定性工具；基本面分析和投资策略有一定联系，属于间接联系，起到辅助作用。

2、              从时间上看，基本面理论上可以为中长期策略提供支持，但是这种间接联系也是薄弱的；然而即使这个观点，也受到了经验事实的挑战。历史事实表明：股市和经济增长没有显著的联系。譬如中国2000年以来的股市和经济增长联系起来，你会发现上述观点的客观性。其它国家亦多有这种典型情况。

3、               投资分析之所以可以直接决策投资策略，主要因为：任何基本面的情况和分析信息，只要投资人付诸行动，这些综合性个体和整体行为，必然通过市场表现出来，盘面市场的信息已经涵盖了截至市场时间的所有的基本面信息。

4、              基本面的作用效应不会影响投资策略的灵活性和相机选择，这本身可以很快通过技术分析来实现。

5、              因此一个合格的投资者，必须是懂得技术分析的投资者；否则说：掌握投资分析的投资者是师傅，懂得基本面分析的投资者是徒弟。两者都懂，而且懂得两种方法的轻重大小，应该是不错的投资者。

为什么基本面分析在投资策略的作用这么弱呢？主要有以下两个重要原因：

1、  时间因素：投资策略都是有时间限制的，分为短期、中期、长期策略；但是基本面的影响因素的出现，其作用时效是很难计量的。我们并不反对，基本面出现利好、利差时的盘面反应，但是这种反应仍然悟法确定其作用时效长短。

2、  资产替代：金融市场存在多种金融工具（黄金、外汇、白银、大宗商品期货、股市、债券等），而投资者追求是投资收益最大化。所以，在一个多种金融工具和经济全球化的市场上，资本流动的频率和市场震荡的幅度都是逐渐加大的过程（杠杆也起作用）。不管在低迷的市场，还是繁荣的市场，机构资本大都追求相对高收益的金融工具，而离开相对收益较低的金融工具。自由资本与定向资本（规则规定有限投资不同金融工具和比例的资本）相比，前者的量是巨大的，而且有杠杆支持。所以，决定了资本流动使得基本面分析对投资策略的影响更加微乎其微。

作者认为：缺乏技术分析的一些大妈们在金融市场，很难取得期望业绩的。

综上所述：更好掌握技术分析，作为投资策略的方法和工具，从思想上建立正确的投资观念，对投资者甚为必要。

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关键词：投资人助理 投资方法 投资方 投资人 基本面分析 金融市场 投资策略 基本面 决定性 客观性

不要瞧不起那些大妈们，所谓高手都是大妈们所生的。
不要迷信技术分析。基本面才是决定性因素。
真懂基本面的，根本不看技术分析。在他们眼里，所谓技术分析无异于废纸。
基本面也根本不像某某所说的那样粗鄙简陋、不堪大用。实则别有真相：它极其精微、应如桴鼓。
对技术分析而言，价格的变化是领先因素。对价格的变化而言，基本面是领先因素。
基本面是如来，技术分析是悟空。在基本面面前，技术分析根本不是对手。
国外的巴菲特等等就不说了。国内基本面方面的优秀代表人物，有山东济宁的傅海棠等，有工夫可以研究一下。

yunmengzi 发表于 2014-12-30 14:47
不要瞧不起那些大妈们，所谓高手都是大妈们所生的。
不要迷信技术分析。基本面才是决定性因素。
真懂基本 ...

这位朋友好；本次主题主要针对散户投资者而言，而且着重操作性而作的一点总结，作者比较之后得出的结论，作者并不完否定基本面分析。
因为基本面分析自身的特点：宏观、政治、经济、长线、定性等，使得基本面分析更加注重中长期，所以作者得出以上结论。
更重要的一点，市场能够及时和动态反映基本面和未来预期，基本面时效和价值效都无法精确确定下来，再加上基本面变化的复杂性、多样性、动态性，使得基本面分析更多被用作判断未来趋势走向的尺度之一。
在投资策略上无论实际操作和环境变化的灵活性，技术分析无疑优于基本面分析。