求解一个股指期货套利的小题

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原题如下（答案不太正确，寻找一完整正确答案，谢谢！）：假设标准普尔500指数现在的点数是1000点,该指数所含股票的红利收益率预计为每年5%(连续复利),3个月期标准普儿500指数期货的市价为950点, ,3个月的无风险连续复利年利率为10%.所以,F =950, S=1000, r =10%, q = 5%,T-t = 0.25.计算可得知, F < Se(r-q)(T-t) ,
因此投资者可以通过卖空成分股买入指数期货来套利。具体步骤如下：
1，确定套利金额（本例为1000万美元）
2，按各成分股在指数中所占权重卖空成分股，总计金额1000万美元；
3，将卖空成分股所得款项1000万美元按无风险利率贷出3个月；
4，买入20份3个月期的标准普儿500指数期货（每个点数500美元）；
5，3个月以后收回贷款本金，利息收入为：
1000万[e ^（0.1—0.25）—1] = 25.32万美元
6, 3个月后,按市价买回成分股,平掉股票的空仓,假设此时指数现货点数为S１，则股票现货盈亏为： 1000-Ｓ１
　－―――――――――　＊　１０００万
　　１０００
７，３个月后按指数期货点数Ｓ１对期货头寸进行结算，其盈亏为；
　　　（Ｓ１－９５０）＊５００＊２０　
　８，此次套利的总盈亏是：
　　　２５.32万＋１０００万－１万＊Ｓ１＋１万＊Ｓ１－９５０万＝７５．３２万

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关键词：股指期货 标准普尔500指数 红利收益率 无风险利率 指数期货 标准普尔 股指期货 具体步骤 正确答案 投资者

yybys 发表于 2015-6-27 09:32
原题如下（答案不太正确，寻找一完整正确答案，谢谢！）：假设标准普尔500指数现在的点数是1000点,该指数所 ...

手机好像不能设置悬赏金额，中午回去再重新设置