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A股止跌反弹 英国《金融时报》 乔希•诺布尔 香港报道
中国股市周三尾盘飙升，上海基准股指录得3.4%的涨幅，而就在两天前这个股指出现史上最大单日跌幅之一。
上证综指(Shanghai Composite)收于3789点，收复周二失地，人们猜测国家支持的机构在大举买入股票。深证综指(Shenzhen Composite)涨4.1%，创业板(ChiNext)涨4.3%。
这三个股指都受到了中小上市企业股票（而非大盘股）涨势的提振。中国市值最大的公司中石油(PetroChina)下跌1.7%，中国建设银行(China Construction Bank)微跌0.2%，而中国工商银行(ICBC)微涨0.6%。
在上海上市的近200家公司涨停，即触及10%的单日涨幅上限，同时没有一只股票跌停。在中国，个股每日最多可上涨或下跌十分之一。
“大幅下跌的几率很小。我们现在处于政策蜜月期。没必要过于悲观，”上海证券(Shanghai Securities)分析师王芬表示。
上海股市昨日交易量为935亿美元，低于周一的1090亿美元，远远低于6月初股市见顶时期的逾2000亿美元。
在最后一小时交易期间飙升的内地市场，未能带动香港股市上涨。恒生指数(Hang Seng index)微涨0.5%，而中国企业指数(China Enterprises index)涨0.9%。
境外投资者继续通过沪港通(Shanghai-Hong Kong Stock Connect)机制提取现金，周三净出售额达到6.45亿元人民币（合1.04亿美元）。过去15个交易日期间，除了3个交易日外，全球基金天天通过沪港通撤回资金。
北京方面近期的救市努力周一陷入尴尬，当日上证综指大跌8.5%，这是史上第二严重的点数下跌，也是自2007年年初以来的最大百分点下跌。
股市最新下挫是在过去一个月一系列护盘行动的背景下出现的，这些行动包括禁止卖空，降息，以及要求上市公司提交计划说明其准备如何提振股价。对此，很多上市公司采取了回购股票的行动，同时高管和大股东被禁止减持股份。
许多分析师认为，中国股市有进一步下跌空间，原因是未偿还的保证金贷款水平和股票估值都仍然较高。深证综指成份股目前的平均市盈率超过50倍。尽管最近行情逆转，但深证综指今年以来仍上涨50%以上。
虽然参与中国股票交易的外资规模仍然很小，但过去6周期间沪深股市下挫已经打击了全球对新兴市场的信心，尤其是那些向中国供应原材料的国家。
许多新兴市场货币正处于或接近15年低点，对中国的担忧和对美国调整利率政策的预期，都促使投资者从发展中国家撤资。
译者/和风
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