楼主: raelag
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[CFA] 求教一个关于Beta的问题 [推广有奖]

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raelag 发表于 2016-1-24 19:13:38 |AI写论文

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大家好,LZ新人一只,目前努力奋斗CFA L1中。
今天下午看书,看到β的相关细节有点不懂,虽然以前学过,当时老师也没太重点讲这个,现在自己看教材时发现懵了。

重点看图。

图一是Single Index model 的表达式(下方倒数第二个涂红色的式子),可以看出,这个式子和CML(倒数第一个红色的式子)很相似,唯一不同就是用β(i)代替了σ(i)/σ(m)而已。而且如果简单认为两式相等,那么β(i)就应该等于σ(i)/σ(m)。

图二是两个公式相互转换的推导过程,从过程及最终结果看,仍然能得出β(i)=σ(i)/σ(m)。(图中公式是用铅笔画圈的那两个)

图三是图二的下一页,是通过Market model 里的协方差求β(i),但从推导过程中可以看出,这里β(i)=【σ(i)/σ(m)】*ρ(i,m),多了一个协方差系数ρ。

书上的解释感觉有些晦涩也有些生硬,求大神指导这个变化是怎么来的好么。在此小弟先谢过了
图一.jpg 图二 图三




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关键词:beta Bet ETA market SINGLE 表达式 倒数 而且

图一.jpg (3.22 MB)

图一

图一

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raelag 发表于 2016-1-25 10:26:13
有人吗,求解啊

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