coupon rate, yield to maturity & interest rate

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coupon rate, yield to maturity & interest rate

请问这三个有什么不一样？在中文里这三个是怎么翻译的？

Thanks~

[此贴子已经被作者于2009-3-23 17:35:16编辑过]

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关键词：maturity interest coupon yield inter Rate maturity coupon interest yield

coupon rate是票面利率
yield to maturity是到期收益率
interest rate最宽泛，银行借款，发行债券支付给贷款人的成本都可以成为利率吧

我也学习了！！

学习学习。。。。。。。。。。。。

一下是我的看法：
关于YTM的解释比较困难，建议楼主看看法博齐的固定收益教材，或者直接看一下CFA教材的FIX INCOME部分。YTM这东西的实际意义不大，多数时候是用来做参考比较实用的。在投资中要想实现最初陈述的YTM，是需要若干条件的，其中一个很大的问题就是reinvestment risk。

coupon rate equals to coupon divided by par value
current yield equals to coupon divided by current price
so, if coupon rate larger than current yield, it is premium bond
if coupon rate smaller than current yield, it is discount bond

头大中...

这个问题一直没搞懂，继续研究~

coupon rate 息票率，coupon原意是折价券，比如欧美超市发行的可以抵现金的券子。coupon rate就是债券的息票率，因为债券后来发展为除了债券本身之外还有一联息票，每个period可以拿着一个息票去领钱，这个钱的数目就是本金与息票率的乘积。所以买了息票债券或者叫做贴票债券，收到的现金流就是一系列的息票利息和本金的总和。

yield to maturity 到期收益率，假定持券人持债券到其到期，所折合的收益率，这里是投资学和公司金融的一个连接点，因为ytm实际上和irr非常相近，后者叫做内部收益率。到期收益率会发生变化，当市场的利率发生变化时。因为如果市场利率上升了，而到期收益率没有上升的话，没人会脑袋被门挤掉去买这种低到期收益率的债券，因为息票率是不变的，而到期收益率是放在分母上的，所以当市场利率上升时，到期收益率也会上升，这是个competitive market。


interest rate 利率。指的是市场利率，一般都是泛指。很多教材不讲究，特别是国内的学者写的（所以别看汉语写的教材），把利率这个词到处使用。利率和ytm的区别在于，前者泛指环境下的利率，后者确指某个security或者project的利率。

hahaha, I think yield to maturity and term to maturity, yield and duration are more puzzling.