[转帖]目前，超主权信用货币制度是不可能正常运行的

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2009年03月26日 16:44:34 　来源：新华网 【字号 大 中 小】　【留言】　【打印】　【关闭】  【Email推荐： 】

    3月24日，美国总统奥巴马在白宫举行第二次黄金时间记者会。奥巴马当晚说，美国政府正在“全面出击”应对经济危机，并已看到取得进展的迹象。新华社/路透

    新华网3月26日电（闫帅南） 由于美国举债过度，赤字膨胀，近期甚至开动"印钞机"大举救市。美元的地位遭到众多国家的质疑，建立新全球货币日益成为除美国之外的多国共识。中国央行行长周小川近日发表文章提议创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。

    罢黜美元声音渐起

    美国制造了金融泡沫，泡沫破灭后遗祸给全世界，现在又用更大的泡沫填补眼前的空洞。美国人有句名言：你借100美元，你在银行手里，你借一亿美元，银行就在你手里。世界向美国出口产品，美国向世界出口日渐贬值纸币。有经济专家认为，美国利用美元与金融体系“绑架”了世界各国，摆脱美国的这一“绑架”自然成为了世界各国的目标。

    难怪美国的盟友和第二大债主日本也“忧心如焚”。日本学者表示：建立新全球货币是美国国债持有国应该表达的合理诉求。

    俄罗斯公布的G20峰会提案也包括检讨美元作为全球独大的储备货币地位的强烈愿望。出于对美元长期价值的忧虑，不仅新兴经济体金砖四国对提案表示支持，韩国及南非也投出"赞成票"。

    连一向由西方人把持的国际货币基金组织的总裁斯特劳斯-卡恩25日在巴黎表示，中国方面提出探讨创造一种可以替代美元的新型国际储备货币的建议是"合理的"。

    美国反对新全球货币

    23日，周小川提出的改革国际货币体系的提议，24日，奥巴马打破美国总统从不直接评论美元走势的惯例，在《洛杉矶时报》等31家媒体上，同时发表署名文章呼吁救市，并对美元地位进行捍卫："美元现在格外地强劲，创立新的全球货币没有必要。" 随后，美联储主席伯南克与财长盖特纳也“拒绝”了放弃美元的提议。

    《华盛顿邮报》题为"美元统治终结"的文章称，中国是在忧虑美元储备贬值还是"另有所图"？美国多家媒体对周小川的文章发表评论，字里行间透露着焦虑与惊讶。

     《华尔街日报》评论文章称，奥巴马政府一直赞赏中国购买国债的做法，但看起来，这是中国财神爷对美国的一记警告--美国不能指望中国无限期地为其支出买单。

    美国《市场观察》3月25日发表评论说，周小川提出的建议"并非闹着玩"，有可能引起未来全球货币体系的深刻变革。

    绝对权力绝对腐化

     美国控制“世界货币”美元，对它拥有“绝对的权力”，但美国不负责任地滥用权力，疯狂的透支着信誉，从而引发了史无前例、祸及全球的经济危机。美国经济形势一片良好的时候，从来没有想到与其他国家分享。

     13日，中国国务院总理温家宝在十一届全国人大二次会议举行的记者会上回答《华尔街日报》记者提问时，再次重申要求美国保持信用，信守承诺。温家宝的呼吁表达了各国要求经济平稳健康的意愿。奥巴马14日表示，包括中国在内的全世界投资者都应对其在美国投资的安全性抱有“绝对信心”。

     但就在奥巴马做出明确的表态后，美联储宣布将购买超过1万亿美元的长期国债和抵押贷款支持证券后，美元出现25年来最大的单周跌幅。世界各国专家、学者担忧美元外汇储备会随美元贬值而缩水，连美国学者都认为，与美元挂钩的国际货币体系的崩溃是"必然的事"。

     奥巴马在文章中，还就即将召开的G20伦敦峰会表明了美国政府的态度。他希望通过寻求全球合作来恢复世界经济，合作内容包括继续加大刺激计划，恢复信贷市场和要加强在金融领域合作的必要性。

     但是，在全球金融危机还没有见底的情况下，各国希望美国采取行之有效的措施， 而不是开动“印钞机"这样让人难以理解的”切实行动”。

[此贴子已经被作者于2009-3-29 12:14:37编辑过]

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关键词：货币制度 主权信用 信用货币 抵押贷款支持证券 国际货币基金组织 运行 主权 信用货币

说句实在话，真要把美元废了，国际贸易还真不知道怎么做

在民族国家作为国际政治主体的今天， 想在超越民族国家的政治主体出现之前，运行世界货币的设想，都是不着边际的空想。欧元的基础在于欧共体。

商品经济的基础在于所有权，货币制度论的基础在于商品经济。货币制度运行的强制性，需要一个强制性的来源和支撑。这种强制性要么来源于暴力，要么来源于民主决策。

中国，经济上是西方国家的伙伴，政治上和意识形态上是西方国家的异己分子，想在如此条件下搞世界货币，无异于缘木求鱼。

搜狐博客 > 马光远 > 日志 2009-03-27 |  标签： 超主权货币  影子美元 

央行行长周小川周小川无疑是这几天全球最炙手可热的财经官员，在全球金融峰会召开之际，他连续两天在央行官方网站发表文章，提议将国际货币基金组织的特别提款权改造成为超主权的世界储备货币，以取代美元。周的提议罕见的得到了国际社会的热议和重视，俄罗斯等金砖四国表态支持，这一观点得到了俄罗斯等其它金砖四国的支持，欧盟对周的提议表示了关注，而当事方美国总统奥巴马几乎在第一时间对该建议进行了否定性的回应。

不管周小川行长的用意何在，但在3月18日,美联储决定购买3000亿美元的长期国债,增持两房发行的房屋抵押证券7500亿美元至1.25万亿美元，并增持“两房”发行的机构债券1000亿美元至2000亿美元，美联储赤裸裸的企图用印钞票的办法让美国的债权人特别是中日等支付美国的救市成本之后，制约美元的发行的确已经成了国际社会的当务之急，事实上，从1971年开始，美国人就用这种弱势美元的政策不断的解决其经济的结构性矛盾，让全球为其经济买单。留给国际社会的答案只有两个：要么通过制衡的机制制约美元的发行，要么废黜美元，让其他的货币取而代之。

周小川提出的建立超越主权的世界储备货币，就是上述办法中的一种。超主权储备货币就其逻辑而言，的确无懈可击，而且超主权的货币肯定是人类货币史的终极目标。但是，不可否认的事实是，在人类货币史进入告别金本位和银本位，进入信用年代之后，任何一种成为主要储备的货币，并不是国际社会刻意“设计”或者“规定”出来的，而完全是某一个国在政治、经济、科技和军事等综合国力方面的全面体现，19世纪英镑在事实上成为全球主要的储备货币，是英国作为全球第一大国地位的结果，而同样，美元在二战以后成为唯一可以接受的储备货币，是与美国工业生产占全球的80%，黄金储备占全球的四分之三，唯一的原子弹拥有国等首屈一指的地位完全一致的。美国作为唯一没有被战争破坏的国家，全球的重建只能靠美国，美元成为世界储备货币就成了一种必然。如果美元的地位真的是“设计”出来的，《布雷顿森林体系》最终的想法是一种凯恩斯命名的叫Bancor的货币而不是美元。而Bancor之所以最终难产，是因为没有人认为他会比美元更好。

那么，现在有没有比美元更好的替代者呢，举望全球，尽管美国的霸权地位大不如前，但不可否认的一个事实是，美元对全球的渗透却达到了历史巅峰，世界各地，无一不是美元的天下，即使美国的对手萨达姆逃亡的时候，带在身上唯一的货币仍然是美元，国际上走私和贩毒，也首选美元作为交易的工具。因此，就对世界经济的影响而论，美元已经渗入全球主要经济体的血液和细胞，即使如中国作为美国的第一债权国，一方面深知美国债券的风险，另一方面依然不得不继续增持美元。这说明，在当下的国际货币体系中，美元的确已经不是一个很好的领导者，但全球依然不得不选择美元，是因为没有比美元更好的选择。美元这个妖精已经被放到世间，轻言想把他重新装回瓶子里，让其“退位”谈何容易。而且，国际货币基金组织作为二战后美元霸权的最好诠释者，美国一家就占有16%以上的绝对否决权，以其特别提款权作为储备货币，让其承担全球中央银行的职能只是“山赛版”的美联储，即使特别提款权能够被“设计”成超主权的储备货币，也不过是美元的马甲而已。

货币学派的宗师弗里德曼认为，是经济决定货币而不是相反，可谓精辟至极。货币史也告诉我们，世界任何一种主要储备的地位完全是一个自然的历史过程，而不是人为创造的。就全球经济的未来而言，只有在全球经济完全一体化的情况下，才有可能出现所谓的超主权的货币，在人类经济多元化的今天，国际储备货币的未来也应该是一个多元化的方向，替代美元者肯定是包括欧元、人民币、日元等大国经济体的主要货币，而不是唯一的货币，更不是超主权的货币。在美国的霸权地位虽然衰落，但依然无人可挑战的情况下，改变金融秩序的关键是在国际货币多元化的趋势下，让美元自然的退位，而不是将其“设计”出局。超主权的货币就目前而言比美元更不可靠。

中国作为美国的最大债权国，美元的兴衰攸关我们近两万亿的外汇储备的安危，短期而言，美元“退位”受损最大的就是我们。与其去设计什么“超主权的货币”，敲山震虎，还不如直接对症下药，直接在制约美元的发行上建立一种负责任的可行的机制。笔者建议中国在第二次全球金融峰会上，倡议设立“影子美元”。以此来制衡美元。所谓“影子美元”是以“G20国”为基础，按照各个经济体在全球GDP中的地位，设计相应的比重组成 “一篮子货币”，与特别提款权不同的是，并与美元建立固定的兑换比例，以此来制衡美元发行的规模。“影子美元”是一种虚拟货币，本身并不具有储备货币的功能，而只是用以监督美元的发行规模，当美元的发行超过“影子美元”的时候，“G20国集团”有权力形成惩罚美国的决议，这样，给美元无节制的发行带上一个“影子货币”的枷锁，同时，承认美元依然作为全球主要的储备货币的事实，显然比起什么“超主权的货币”来，更具有现实性和可行性。

事实证明，在人类行为的任何一个领域，只有多元化才可以形成制衡力量，而任何一种垄断，无论其是超主权的还是基于主权，都最终避免不了信用泛滥的结局。就国际货币的未来而言，多元化的趋势依然不可避免，欧元、人民币、日元在将来都肯定会加入世界储备货币的大合唱。但唯一不可能的乌托邦，就是出现什么“超主权的货币”。

(南方都市报）

先看看周小川03月23日文章的原文吧

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《周小川：关于改革国际货币体系的思考》全文
2009.03.23

此次金融危机的爆发与蔓延使我们再次面对一个古老而悬而未决的问题，那就是什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。历史上的银本位、 金本位、金汇兑本位、布雷顿森林体系都是解决该问题的不同制度安排，这也是国际货币基金组织（IMF）成立的宗旨之一。但此次金融危机表明，这一问题不仅 远未解决，由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈烈。

理论上讲，国际储备货币的币值首先应有一个稳定的基准和明确的发行规则以保 证供给的有序；其次，其供给总量还可及时、灵活地根据需求的变化进行增减调节；第三，这种调节必须是超脱于任何一国的经济状况和利益。当前以主权信用货币 作为主要国际储备货币是历史上少有的特例。此次危机再次警示我们，必须创造性地改革和完善现行国际货币体系，推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总 量可调的方向完善，才能从根本上维护全球经济金融稳定。

一、此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险

对 于储备货币发行国而言，国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。货币当局既不能忽视本国货币的国际职能而单纯考虑国内目标，又无法同时兼顾 国内外的不同目标。既可能因抑制本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求，也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。理论上特里芬难题 仍然存在，即储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定。

当一国货币成为全世界初级产品定价货币、贸易结算货币和储 备货币后，该国对经济失衡的汇率调整是无效的，因为多数国家货币都以该国货币为参照。经济全球化既受益于一种被普遍接受的储备货币，又为发行这种货币的制 度缺陷所害。从布雷顿森林体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看，全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。不仅储备货币的使用国要付出 沉重的代价，发行国也在付出日益增大的代价。危机未必是储备货币发行当局的故意，但却是制度性缺陷的必然。

二、创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标

1、 超主权储备货币的主张虽然由来以久，但至今没有实质性进展。上世纪四十年代凯恩斯就曾提出采用30种有代表性的商品作为定值基础建立国际货币单位 “Bancor”的设想，遗憾的是未能实施，而其后以怀特方案为基础的布雷顿森林体系的崩溃显示凯恩斯的方案可能更有远见。早在布雷顿森林体系的缺陷暴露 之初，基金组织就于1969年创设了特别提款权（下称SDR），以缓解主权货币作为储备货币的内在风险。遗憾的是由于分配机制和使用范围上的限制，SDR 的作用至今没有能够得到充分发挥。但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。

2、超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的 内在风险，也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能，当一国主权货币不再做为全球贸易的尺 度和参照基准时，该国汇率政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。

三、改革应从大处着眼，小处着手，循序渐进，寻求共赢

重 建具有稳定的定值基准并为各国所接受的新储备货币可能是个长期内才能实现的目标。建立凯恩斯设想的国际货币单位更是人类的大胆设想，并需要各国政治家拿出 超凡的远见和勇气。而在短期内，国际社会特别是基金组织至少应当承认并正视现行体制所造成的风险，对其不断监测、评估并及时预警。

同 时还应特别考虑充分发挥SDR的作用。 SDR具有超主权储备货币的特征和潜力。同时它的扩大发行有利于基金组织克服在经费、话语权和代表权改革方面所面临的困难。因此，应当着力推动SDR的分 配。这需要各成员国政治上的积极配合，特别是应尽快通过1997年第四次章程修订及相应的SDR分配决议，以使1981年后加入的成员国也能享受到SDR 的好处。在此基础上考虑进一步扩大SDR的发行。

SDR的使用范围需要拓宽，从而能真正满足各国对储备货币的要求。

建立起SDR与其他货币之间的清算关系。改变当前SDR只能用于政府或国际组织之间国际结算的现状，使其能成为国际贸易和金融交易公认的支付手段。

积极推动在国际贸易、大宗商品定价、投资和企业记账中使用SDR计价。不仅有利于加强SDR的作用，也能有效减少因使用主权储备货币计价而造成的资产价格波动和相关风险。

积极推动创立SDR计值的资产，增强其吸引力。基金组织正在研究SDR计值的有价证券，如果推行将是一个好的开端。

进 一步完善SDR的定值和发行方式。 SDR定值的篮子货币范围应扩大到世界主要经济大国，也可将GDP作为权重考虑因素之一。此外，为进一步提升市场对其币值的信心，SDR的发行也可从人为 计算币值向有以实际资产支持的方式转变，可以考虑吸收各国现有的储备货币以作为其发行准备。

四、由基金组织集中管理成员国的部分储备，不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力，更是加强SDR作用的有力手段

1、 由一个值得信任的国际机构将全球储备资金的一部分集中起来管理，并提供合理的回报率吸引各国参与，将比各国的分散使用、各自为战更能有效地发挥储备资金的 作用，对投机和市场恐慌起到更强的威慑与稳定效果。对于参与各国而言，也有利于减少所需的储备，节省资金用于发展和增长。基金组织成员众多，同时也是全球 唯一以维护货币和金融稳定为职责，并能对成员国宏观经济政策实施监督的国际机构，具备相应的专业特长，由其管理成员国储备具有天然的优势。

2、 基金组织集中管理成员国储备，也将是推动SDR作为储备货币发挥更大作用的有力手段。基金组织可考虑按市场化模式形成开放式基金，将成员国以现有储备货币 积累的储备集中管理，设定以SDR计值的基金单位，允许各投资者使用现有储备货币自由认购，需要时再赎回所需的储备货币，既推动了SDR计值资产的发展， 也部分实现了对现有储备货币全球流动性的调控，甚至可以作为增加SDR发行、逐步替换现有储备货币的基础。

政治利益是人类最基本的利益之一，政治冲突是人类最基本的冲突之一，政治范畴潜在地包含了而且超出了经济范畴。在今天全球政治局面令所有人不满意的情况 下，一个超国家的国际货币终将令所有人不满意.此其一。一旦这个超国家的国际货币真的出现，将令本币良好而且需要一个稳定货币环境的国家，如中国，承担额 外的成本与风险，而令货币弱势国家如美国得到这个超国家的国际货币带来的大部分收益。此其二。方今乱世，浑水才能摸鱼，水至清则无鱼。在人民币币值坚挺监 管良好的背景下，美元崩溃本就是天赐的发展中国的机会。此其三。所以，周小川提出的"超国家的国际货币"不会出现，也不被看好。

另一方面，严格意义上"美元、欧元和人民币三足鼎立的格局"也不会出现。中国还没有管理世界的能力。而欧元本来就是分庭抗礼、自立山头的工具，美元崩溃并不会扩大欧元的势力范围。

今后的世界货币体系，是一个以弱势美元起主导作用的乱世，直到下一个转机出现。

嘿嘿，为什么没人想起我的文章？

2008年美国金融危机呼唤世界货币出笼

http://www.xslx.com/htm/szrp/sszz/2008-10-28-23231.htm

完全同意7楼的分析，只是不同意7楼的政策主张。7楼的分析并不必然导出你的主张，存在其它可能的策略。

主张世界货币，主要理由无非有二。一是美元储备债权保值，二是废掉美国开印钞机赖帐或损人利己的能力。如此世界财富基本保值，大家就比拼经济发展与稳定吧。问题是，要达到这样两个效果，并不一定需要世界货币。所谓的"世界货币"，主要是一种政治/经济意愿的体现? 还是一种应景的攻击手段? 很少人会拿他当成一种严肃的经济政策目标。

世界货币不被看好，主要理由6楼已经说过了:不现实(美欧不可能同意中国也不成熟)、不划算(中国为了这个体系的建立准备多少预算美欧得利又是多少)、不更明智(诸多更优解潜在地存在)。