[原创]对银行不创造货币乘数的证明（供讨论）

好长啊，表示木有耐心看完，楼主应该写的简单点就好了

所谓的货币乘数纯粹是子虚乌有。假设100%的借贷，不就是随着时间的增加，无限增长了吗？要命的是，后来的借贷者根本不考虑利率成本，你存款的3.5%的利息，你的邻居贷款利率为5.5%，他有毛病再存款的3.5%的利率？

王志成2010 发表于 2009-6-4 20:20
a，100万元基础货币最多就能成为100万元的存款，由此也就最多能创造出100万元的贷款。你得到100万元的贷款不 ...

我对货币乘数也一直有疑问。
货币实质上是债权凭证吧。按照传统的思路，先假设不存在系统的外漏，假设10%的存款准备金率，那么经过乘数变化，最开始的货币总数（银行发行的纸币M）全部回到银行作为准备金，全部货币包括纸币和存款共10M，应该就是所谓的M0，这时居民手中的货币只是账户中的存款或者贷款，存款为9M，贷款为-9M，总共有0，属于银行的货币总数还是M。然后，假如现在所有存款者要求兑现，即所谓的出现挤兑，大家都要纸币，这时，该怎么办呢？那些贷款者不能自己发行货币来弥补自己的欠款，银行被迫再发行9M的纸币把存款给兑了，然后贷款者还是欠银行9M，现在银行欠居民的前就变成了10M，总的来说为10M-9M=M，还是最开始发行的货币量。银行是中介，承担了贷款者对存款者的欠款，货币是银行的负债。这样看来，货币总量加倍了吗？
如果存在系统外漏，主要应该是居民的货币需求导致的。可以假设居民需要持有自己财富的10%的现金，还是10%的存款准备金率，那么M的纸币，最后只能产生5M的存款。
然后，有人说，银行的存款准备金不是以纸币形式保留在银行的，那么事情又变成什么样了呢？最初的M现金全部在居民手中持有，这样的话，存款总共有9M，加上现金，共10M的货币财富咯？
》》》》》》》？？？？？？

受教

文章很长，回帖很多，我没看，后面怎么说的我也不知道。。我就对你说的那什么“基本结论”讲下，存款 = 贷款＋准备金，这个简单来说是对。“银行是不可能靠存款创造出倍数的货币的”，教科书也没这么说，书上说的是原始存款创造货币。还有你说的“也就是说，只不过（不考虑其它因素）贷款 = D－R，当存款准备金率Rr变小时R将跟着变小，。。。。。，其绝对值绝不会比存款D还要大。也就是说，要使存款D变大只能从银行系统之外想办法，仅靠改变存款准备金率Rr大小不会有什么直接的效果。”这里面说真的，lz犯的错误太多，应该自己再斟酌，理解得太机械了。要存款变大，下调准备金都没有，那可真是不可想象。至于楼主后面214楼的东西，我看了下，恕我直言，这个太过了。就我看的你的内容来说，不敢恭维，值得商榷的地方太多了，确实还没到加精的程度。lz勤于思考，敢于表达，积极学习的态度值得我学习，也给了大家一个交流的平台。

所谓的货币乘数，不过是同一货币在一定期间的流通总数，如果时间无限，其值无限。之所以有衰减，绝不是因为存款准备金所致，而是货币利润沉淀。

王志成2010 发表于 2009-6-4 20:20
a，100万元基础货币最多就能成为100万元的存款，由此也就最多能创造出100万元的贷款。你得到100万元的贷款不 ...

你有这样耐心和脑子，研究个别的方向该多好啊！

说货币乘数不存在的压根儿不懂经济学，至少现在不懂，好好回去修炼，别一知半解，尤其那些高论坛币、高经验值的，好好反省自己。（呵呵，当然不是说楼主，楼主是努力证明的，不是凭自己想象，即使是错，精神也是值得肯定的）


首先，货币乘数不是“纸币”乘数！
第二，银行级数，不是银行个数，这个级数也好个数也好，不是关键，理解错了，后面还怎么分析？

货币乘数是个宏观理论，不是微观规律，分析这个存、那个贷、张三李四的是没有必要的，
不管是以收入形式存也好，以在投资的融资方式存也好，还有什么支票、汇票什么的，
他都是人们的收入，为什么会有那么多收入存进去，因为有个投资乘数，新增投资的总和成为了人们的收入（y=i+s），而在人们的流动性偏好不会骤变的前提下，这些收入的部分会存进银行，变成储蓄，在均衡中，投资=储蓄。

不能理解成货币乘数是纸币增加了，严格说不能划等号。纸币国家供给的，国家不印，纸币怎么能增加？
这里说的是货币，为什么有M0/M1\M2的定义？没事定义来玩的啊？

那既然和纸币的增加不能直接划等号，货币乘数是怎么实现的？——问题就出在：大家为什么要假设银行就这1000元纸币啊？！符合现实吗？ 你见过准备金一调完之后，银行里没有纸币的情况吗？货币乘数是用来表示货币增量的效应的，你们非要把他当货币存量的效应来分析，这就是多少人看了之后连留言都懒得留的原因。
  货币乘数发生作用时，确实会伴有纸币需求增加的趋势，但大部分让纸币的存量给弥补了，也就是个短期内的货币流动性偏好问题。
当然，不管是什么乘数，只是个理论值，有很多原因使其在1甚至是0到理论值之间徘回，但是不能就此说乘数理论是错误的不存在的，好的书，都是把不能达到这个理论值的方方面面原因分析的很透彻。

货币乘数来自投资乘数，投资乘数来自哪儿？  还有！不要把投资乘数和就业乘数搞混，这个论坛里一知半解却在误导你的人很多，我看了他们所谓的“支持”和解释，等你真正理解了投资乘数、就业乘数再到货币乘数，就明白了。
       不过它不是没有价值，起码证明了你的耐心和脑子。篇幅有限，有失严谨，失礼不当之处，欢迎批评。

首先，关于楼主的“要使存款D变大只能从银行系统之外想办法，仅靠改变存款准备金率Rr大小不会有什么直接的效果。” 其实这个传递机制，倍数放大，就是通过银行外经济人的行为实现的。 比如蒋一与钱二那一段，正是因为交易发生，产生价值，增加各自个体的效用，这个才作为钱二的收入，被存入银行。至于是不是一定是钱二，我想楼主假设的时候便不是要特定的一个人，钱二只是一个代表，代表与蒋一发生交易的个体的泛指。要是再从这一点上辩驳，未免有些自我悖论了。这种传递机制一直扩展到整个经济领域，便是货币倍数，也是一定GDP（增长）要有一定货币存量（增长）相适应。

再者，关于“试想一下，蒋一拿到900美元的贷款之后会存到钱二的存款账户上吗？这是不可能的，这一存贷之间的循环到此就结束了。” 其一，贷款后存款的是发生交易以后，以钱二的名义存入的。其二，对于一个大型经济体来说，微观个体确实不一定会把这种货币放大传递下去，但是，宏观分析是，相对于经济体显著的资源在经济体中不被充分利用是不太可能的，就算有，也不是全部。所以，总体上，在不出现衰退或大萧条这种大的显著变动的情况下，货币会被充分放大。

其实简单想象一下，一个经济体，本来没有钱，1000元从CB出来。不一定如标准例子一样，货币真的会放大10倍那么多。但是透过一轮一轮的存贷款（以及其他多种金融手段），货币确有放大。 逐渐地，经济体达到均衡就是大约10倍放大，每一个单位此刻才都没有激励去改变这种状态。

楼主的理论在现实中管用不